ビットコイン(BTC)は数週間ぶりに12万ドルの大台を突破した。だが、この上昇は間もなく試練を迎える。10月3日、BTCとイーサリアムのオプションが43億ドル超満期を迎えるためだ。
急激な反転やボラティリティの低下が特徴の不安定な暗号資産市場は、このイベントによってさらなる不確実性に直面する。市場参加者は満期後の値動きを注視している。
Sponsored40億ドル超のビットコインとイーサリアムのオプションが本日満期：トレーダーの予想は
Deribitのデータによれば、ビットコインは33億6000万ドル相当のオプション契約が満期を迎える予定である。最も多くのオプションが無価値になるレベルであり、ディーラーが最も損失を被る「マックスペインポイント」は11万5000ドルである。
これらのビットコインオプションの総オープンインタレスト（OI）は27,962契約で、プット・コールレシオ（PCR）は1.13である。
このPCRは、プット（売りオプション）がコール（買い契約）よりも多いことを示し、やや弱気な傾向を示唆している。
イーサリアムに関しては、数字は控えめだが依然として重要である。Deribitでの8:00 UTCに、9億7430万ドルのイーサリアムオプションが満期を迎え、216,210契約が未決済である。
マックスペインレベルは4,200ドルで、9億7430万ドルの名目価値と一致し、PCRの0.93はビットコインよりも中立的なセンチメントを示している。
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トレーダーはしばしば、ほとんどのオプション契約が無価値になるストライク価格であるマックスペインレベルに注目する。このレベルは、満期に向けた価格動向に重力的な影響を与える可能性があるため、懸念される。
ビットコインが現在そのレベルを大きく上回って取引されているため、本稿執筆時点で12万124ドル、強気のトレーダーはより強い立場にあるかもしれない。しかし、市場メーカーやオプション売り手はエクスポージャーを調整し、価格を11万5000ドルのストライク価格に引き寄せる可能性がある。
注目すべきは、今週の満期オプションは先週よりも大幅に少ないことである。先週のオプション満期は、過去最高の210億ドルの契約が破綻した月間のものであったため、わずかな差が生じている。
Sponsored Sponsoredイーサリアムのボラティリティ低下でトレーダー苦戦
市場全体の状況が緊張を高めている。オプション分析プラットフォームGreeks.liveのアナリストは、現在の取引環境を極端で不安定な価格動向と表現し、利益を上げるのが難しいと述べている。
アナリストによれば、トレーダーはしばしば日中の急激な変動に驚かされ、3%の価格変動が突然発生し、明確な方向性がないという。
これにより、多くのアクティブなトレーダーは高い活動にもかかわらず、損益分岐点や損失ポジションに陥る可能性がある。市場が強気と弱気のセットアップの間で揺れ動くためである。
特に痛手となっているのは短期オプションである。Greeks.liveは、短期コールが朝には80%下落していたが、週の初めには午後にはトレーダーに不利に動いていたと指摘している。この種のボラティリティの急変は、多くの人がリスク管理に苦労する原因となっている。
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一方、イーサリアムのオプション市場は全く異なるパターンを見せている。アナリストは、ETHのボラティリティが大幅に低下していると指摘している。多くの活動がイーサリアムから離れ、ビットコインの支配力がオプション市場で増している。
これに応じて、複数のトレーダーがETHプットとBTC12万ドルコールを10月10日満期で売却し、イーサリアム価格の横ばいを見込んでいる。
この戦略により、彼らはプレミアムを収集しつつ、どちらの資産も短期的に大きなブレイクアウトをしないと賭けている。
強気派はビットコインが12万ドルに戻ったことを新たな勢いの兆しと称賛しているが、満期が迫ることで強制的なリバランスが発生し、新たなボラティリティを注入する可能性がある。価格動向がマックスペインレベルに近づくと、上昇が一時的に停滞する可能性がある。
一方、イーサリアムはより脆弱な立場にある。ボラティリティが低下し、トレーダーがビットコインに移行する中、ETHは新たなきっかけがない限り、脇に追いやられるリスクがある。
