暗号資産業界は、ニッチな実験から成熟したグローバル市場へと成長したと、VC大手a16zの「State of Crypto 2025」レポートが22日に発表した。
「今年は世界がオンチェーン化した年だ」と著者たちは書き、価格、イノベーション、参加の間のフィードバックループを説明した。ビットコインは暗号資産市場の半分以上を占め、ステーブルコインは取引量でVisaに匹敵する。
機関投資家とステーブルコインが構造変化を促進
a16zのレポートによれば、この変革は主要な機関とステーブルコインの採用によって推進されている。サークルの時価総額はIPO後に500億ドルを超えた。
Sponsoredブラックロックはトークン化されたマネーマーケットファンドを拡大し、フィデリティは米ドルに連動したステーブルコインのテストを開始した。モルガン・スタンレーは2025年にE*TRADEでの暗号資産取引の追加を計画している。JPモルガン、Visa、Stripe、PayPalと共に、これらの企業は支払いと資産のトークン化にブロックチェーンのレールを組み込んでいる。
ビットコインとイーサリアムのETFは、現在1,750億ドル以上のオンチェーン資産を保有している。Strategy Inc.のような上場企業は、デジタル資産をバランスシートの手段として数十億ドルの準備金を追加している。
ステーブルコインは市場の主要なエンジンとなっている。a16zは、昨年の取引額が46兆ドルに達し、PayPalの2倍以上でACHレベルに近づいていると推定している。テザーやサークルのような発行者は、ドイツや韓国などの国を超えて、米国財務省の主要保有者の一角を占めている。アナリストは、GENIUS法と今後のCLARITY法の下で規制の明確化が進むことで、ドルが強化される可能性があると述べている。
DeFiからAIへ 暗号資産の拡大する最前線
分散型金融は、ユーザーが中央集権型取引所から移行する中で、現物取引の約25%を占めている。トークン化された現実資産、国債や社債を含むものは300億ドルを超え、Heliumのような分散型インフラネットワークは実行可能な収益生成を示している。
ブロックチェーンのスループットは1秒あたり3,400件の取引に達し、クレジットカードの規模に近づいている。ソラナとイーサリアムのレイヤー2ロールアップがこのパフォーマンスを支え、ゼロ知識証明と量子耐性暗号化の進展によりサポートされている。
レポートは、AIと暗号資産の交差点が高まっていることを強調している。Worldcoinの1,700万人のユーザーによる本人確認から、42万以上のモデルをホスティングする分散型コンピュートマーケットプレイスまで。a16zは、この融合がAIの中央集権化リスクに対処し、新たなトークン駆動の収益ループを開くと述べている。昨年のユーザー手数料は330億ドルで、プロジェクトに180億ドル、トークンホルダーに直接40億ドルが流れた。
同社は、市場構造を優先する政策フレームワーク、急増するステーブルコインの採用、そして「AI-暗号資産」アプリケーションが次のインターネットインフラの時代を支えると予測している。
