アンドリーセン・ホロウィッツの暗号資産特化型ベンチャーキャピタル部門のa16z cryptoが5日、5本目となる暗号資産ファンドについて約20億ドルの調達を目指していると報じられている。
この資金調達は、暗号資産市場全体が下落局面にある中で行われている。ベンチャーキャピタル各社も大きな圧力に直面する状況。
a16zクリプト、2026年向けブロックチェーン特化型で資金規模を縮小
「Fortune」によれば、同社は2026年前半までにこのラウンドを完了させることを目指すという。今回の5本目のファンドは、ブロックチェーン分野への投資に特化する予定。
この最新ファンドは、a16z cryptoの4本目の45億ドルファンドに比べて大幅に規模が小さい。BeInCryptoは2022年に、このファンドがシード向けに15億ドル、ベンチャー投資向けに30億ドルをそれぞれ割り当てていたと報じている。
しかし今回は、a16z cryptoはより短期間での資金調達サイクルを選択し、暗号資産業界の急速なトレンドの変化をより的確に捉えようとしている。
2018年、a16z cryptoは3億ドル規模の初ファンドを立ち上げ、以来市場で積極的な動きを見せている。CryptoRankのデータによると、2025年第4四半期にはKalshiへの出資や、ソラナのステーキングプロトコルJitoへの5000万ドル投資を実施。今年はBabylon、Kairos、Talosにも投資している。
リテールROIが22.08倍に上るトップレベル投資家として、a16zは1ラウンドあたり平均1000万～2000万ドル規模で187件の投資を実施し、暗号資産ベンチャーキャピタルで最も幅広いポートフォリオの一つを築く。
同社の投資フォーカスは、生成AI（27.78％）、予測市場（16.67％）、API・開発者向けツール（各11.11％）など、多岐にわたる。
a16z以外にも資金調達を行う企業は存在する。先月Dragonfly Capitalが6億5000万ドル規模のファンドの組成を完了。これは暗号資産ベンチャー投資への機関投資家の需要が継続していることを示す。
暗号資産ベンチャーキャピタル、市場低迷で「アイデンティティ危機」
暗号資産市場全体は苦しい状況が続く。昨年10月に始まった下落は現在も継続中。ビットコイン（BTC）は年初来で16.7％下落しているが、直近で反発も見せた。他の大型銘柄も苦戦している。
この下落はデジタル資産トレジャリーや暗号資産株式、ベンチャーキャピタルファンドにも波及。ブルームバーグは2月初旬、暗号資産特化型ベンチャーキャピタルファンドが「アイデンティティクライシス」に直面していると報じた。
同報道によれば、暗号資産ネイティブファンドは、高パフォーマンスな領域であるステーブルコインのインフラやオンチェーン予測市場に注力しつつある。一部はフィンテックや生成AIなど周辺分野にも進出する。
「Web3分野は今やほぼ投資対象にならない。NFTやゲーム、自家需要で作られる次世代DeFiプラットフォームもすでに関心が移った。余力のある暗号資産ネイティブVCでさえ、フィンテックやステーブルコイン、予測市場への転換に本腰を入れ始めている。他の分野への注目度は下がっている」——クリプトプライベートエクイティファームInversionの創業者兼CEO、サンティアゴ・ロエル・サントス氏によるコメント。
それでもa16zの継続的なコミットメントは、現状の市場環境にも長期的な価値創出の機会があると考えていることを示す。
今回の動きが暗号資産ベンチャー投資の底を示すものになるか、あるいは業界の最有力企業による再編にすぎないのかは、現在の下落局面で資本が投入された中から新たなブレイクスルー企業が生まれるかどうかに大きく左右される。
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