暗号資産ベアマーケットが形成されつつあるようだ。ビットコインとイーサリアムは依然として圧力にさらされている。ビットコインは年初来で約24％下落、前年同期比で約22％減少。一方イーサリアムは年初来で約34％、同期間で30％以上の下落を記録。市場全体でも弱いセンチメントが続いている。
それでも、BeInCryptoのアナリストは、年初来・前年同期比の両方で依然として力強い上昇を見せている3つのアルトコインを確認した。これらは需要とテクニカル構造の両面で、現在のベアマーケットとは乖離した動きを示している。
ビットコインキャッシュ（BCH）
暗号資産ベアマーケットの中でもビットコインキャッシュ（BCH）は異例の強さを見せている。多くのアルトコインが苦戦する中、BCHは年間で大きな上昇を維持しており、依然として最も強いアルトコインのひとつとなっている。ビットコインキャッシュは今もなお前年同期比で約80％の上昇を記録し、ベアマーケットの継続にもかかわらず需要が健在であることを示している。
この強さは現在、クジラの動きにもはっきり現れている。最大のビットコインキャッシュ保有者、つまり10万〜100万BCHを保有するウォレットは、2月16日時点の431万BCHから、直近では436万BCHまで保有数を増やした。
これはクジラが5万BCHを追加購入したことを意味し、現行価格では約2850万ドル相当となる。ベアマーケット下でのクジラの蓄積は強気なシグナルであり、これらの投資家が今後の価格上昇を見込んで買い増しをしていることを示唆する。
この楽観ムードはビットコインキャッシュの価格チャートとも直結している。BCHは現在、上昇前の典型的な強気パターンである「逆三尊型」を形成中である。
このパターンは売り圧力が和らぎ、買い手が徐々に主導権を握り始めていることを示す。BCHは575ドル付近でブレイクアウトを試みたが、いったん売り圧力に直面した。ただし、クジラの買い増しが続いているため、このレジスタンスは今後薄れる可能性が高い。
明確なブレイクアウトには、575ドルを日足で上回る終値が必要となる。その場合、BCHは793ドル、ひいては800ドルを目指してラリーを起こしうる。このパターンの上昇余地（約40％）をほぼ達成する格好となる。いずれもフィボナッチ・レジスタンスと一致する水準であり、強気シナリオを裏付ける。
ただしリスクも残る。BCHが538ドルを下回ると強気構造は弱まる。これは買い手の主導権喪失を示すからである。完全な無効化は、BCH価格が422ドルを割り込んだ場合となり、この場合パターン自体が崩壊することになる。
現状、ビットコインキャッシュはクジラの蓄積と強気のテクニカル構造により、数少ないベアマーケットを無視するアルトコインとして際立っている。
モルフォ（MORPHO）
ベアマーケットに逆らうアルトコイン群の中でも、モルフォはファンダメンタルズと強気な価格構造の両面で際立っている。
モルフォは、より効率的な暗号資産の貸借を可能にする分散型レンディングプラットフォームのガバナンストークンである。インフラであるMorpho Blueは、貸し手と借り手を直接マッチングする仕組みで資本効率を高め、高利回りと低コストの借入を実現している。
この堅固な土台が現在、機関投資家の注目を集めている。2026年2月13日、約9400億ドルの資産を運用管理するアポロ・グローバル・マネジメントが、モルフォのMORPHOトークン最大9000万枚（総供給量の約9％）の取得を段階的に約束した。これにより安定した買い圧力が生まれ、機関投資家向けDeFiにおけるモルフォの地位が裏付けられた。
この根本的な強気ムードは価格チャートにも表れている。MORPHOは2月6日からすでに72％超上昇し、典型的な強気継続パターンである「ポール＆フラッグ」のポール（竿）を形成した。
現在のコンソリデーションはフラッグ部分を形成している可能性があり、これは上昇再開の前によく見られる一時的な調整である。
同時に、「ゴールデンクロス」が間近に迫っている。これは、中期トレンドである50期間指数平滑移動平均線（EMA）が、長期トレンドの200期間EMAを上抜けする現象であり、持続的な上昇トレンド開始の有力シグナルとされる。
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目下、モルフォは1.48ドル以上でコンソリデーションレンジを維持している限り強気を保つ。ただし1.34ドル（200期間EMA）を下回ると構造は弱まる。
一方、1.63ドルを明確に突破すれば72％の追加上昇を伴い2.85ドルを目指す可能性があり、ベアマーケット下の弱さを打ち破るアルトコインとしての存在感を一層強めることとなる。
ディークレッド（DCR）
ビットコインキャッシュやモルフォに続き、ディークレッドもまた、目立たぬ形で異例の強さを示すアルトコインとして浮上している。同トークンは前年比で93％、年初来で61％上昇し、この強いアルトコイングループの中でも最も好調な成績を誇る。過去24時間でもディークレッドは約10％値上がりし、根強い需要を示している。
この強さの一因は最近のトレジャリーアップグレードに起因している。これはネットワークが独自に成長資金を調達する仕組みを改善し、長期投資家の信頼を強化した。
ただし、チャート構造を見ると、この強さがまだ終わっていない可能性もある。
ディークレッドは現在、上昇チャネル内で取引されている。これは価格が2本の上昇する平行トレンドラインの間を動く、上昇傾向の構造である。
このパターンは通常、着実な積み上げと抑制された上昇モメンタムを示す。同時に、このチャネル内ではカップ型のパターンも形成されつつあり、2つの上昇型パターンが1つの構造内に重なって現れている。
この2重の形成が見通しを大きく強化する。チャネルとカップ型の投影に基づけば、ディークレッドには約37％の上昇余地が期待できる。主な目標は39.76ドル付近にあり、さらに勢いが続く場合は45.33ドル付近を次の目標とする。
短期的には、ディークレッドが23.66ドル以上を維持する限り構造は健全といえる。この水準はチャネル内の下限サポートとして機能する。
28.79ドルを上回れば、さらなる強さが示され、32.98ドルへのブレイクアウトの可能性が高まる。この水準はチャネル上限トレンドラインと一致する重要ゾーンである。この水準を突破した場合、さらなる大幅上昇シナリオが現実味を帯びる。
一方で、22.01ドルを下回るとパターンが弱まり、構造は上昇傾向から中立に転じる。今のところ、ディークレッドの顕著な好成績と重層的な上昇チャート構造が、多くのアルトコインが苦戦する中で際立つ理由となっている。
