Balancer（BAL）の分散型取引所プロトコルを運営する法人組織であるBalancer Labsが、昨年の1億2800万ドル規模の流出事件による法的リスクの高まりを受け、事業の終了を決定した。
共同創業者のフェルナンド・マルティネリ氏は、ガバナンスフォーラムへの投稿で、この組織が今後のプロトコルにとって「資産」ではなく「負債」になっているとし、事業終了の決断を明らかにした。
2025年11月に発生したこのハッキング事件は、Balancerのバージョン2（V2）プロトコル上の複数のボールトを標的とした。また、Sonic、Polygon、Base各ネットワークの複数のボールトにも被害が及んだ。
「2025年11月3日のV2流出事件により、現在も続く実質的な法的リスクが生じた。過去のセキュリティインシデントによる責任を抱えた法人組織を維持することは、プロトコル自体が負担なく前進するために、適切な運営とはいえない。」とマルティネリ氏は投稿した。「BLabsという法人組織は、プロトコルの未来に対して資産ではなく負債となり、収入源のない現状では持続可能ではない。」
主要メンバーは、ガバナンス投票を経て、Balancer OpCoへ移籍する予定。
BALトークノミクス刷新と重点ロードマップ
BLabsは閉鎖するが、マルティネリ氏はプロトコル自体の完全な終了は提案しなかった。過去3か月で年換算100万ドル超の手数料収入があり、プロトコル自体は機能していると指摘。一方で課題はその経済モデルにあると述べた。
提案された再編では、複数の構造的問題を是正することを目指す。BALの排出はゼロとなり、マルティネリ氏が「自社内で循環する賄賂経済」と評した非効率的な制度を終了させる。
「BAL排出をゼロに減らし、DAOが実際に収益を獲得できる形で手数料を再編し、チーム規模も最大限縮小、運営コストも大幅に削減する―この『スリムな継続』の道筋は空論ではない。それこそが再起の現実的なチャンスであり、チームにはそれに挑戦する権利がある。」とマルティネリ氏は付け加えた。
veBALのガバナンスモデルも解消される。新たなモデルでは全てのプロトコル手数料がDAOのトレジャリーに流入し、v3プロトコル分は25％に縮小される。さらに、BALの買戻しを実施することで、保有者に適正価格でのエグジット流動性を提供し、トークンの供給過多を解消する方針となる。
BALは3月下旬時点で0.15ドル近辺で取引されており、2021年の過去最高値74ドルから99％以上下落している。
今後のプロダクトロードマップは、reCLAMM、Liquidity Bootstrapping Pools（LBPs）、ステーブルコインやリキッドステーキングトークンのプール、ウェイテッドプール、そしてEVMチェーンの数も絞り込む方針。価値の低いプロジェクト展開は削減される。
マルティネリ氏はBLabs解散後、正式な役職には就かないとしつつも、非公式アドバイザーとして協力を申し出ている。今後12か月が、残るチームにプロダクト市場適合性と持続性を証明するための猶予期間になるとの見通しを示した。
