バイナンスが公表した資産証明（Proof of Reserves）の最新データで、投資家の保有動向に変化が表れた。ビットコイン残高は増加基調が続く一方、ETHとUSDTは減少しており、資産配分の調整が進んだとみられる。また、同社が保有するステーブルコインの超過準備は6か月ぶりの高水準に達した。市況の変動が続くなか、取引所が流動性の積み増しを進めている可能性がある
ユーザー行動の変化でビットコインの蓄積が急増
バイナンスユーザーは、ビットコインの残高を月間4%増加させ、617,620 BTCに達している。取引所の第37回Proof of Reserves スナップショットによると、11月1日以降23,768 BTCが追加された。
Sponsoredこの取引所は、個人情報を開示せずにユーザーが自身の残高を確認できるようにするために、マークリーツリーとzk-SNARKsを利用している。現在の準備比率は以下の通りである。
- BTC: 102.11%
- ETH: 100%
- USDT: 109.16%
- USDC: 137.7%
- BNB: 112.32%
このシステムは、第三者の信頼に依存する従来の監査とは異なり、リアルタイムの透明性を提供する。
11月30日時点で、バイナンスの準備金は約1200億ドルに達し、USDT（ERC-20）は記録的な428億ドルに到達している。市場の変動にもかかわらず、バイナンスは世界第2位のビットコイン準備高を持つ。
X（Twitter）上のセンチメントは、ETHとステーブルコインの残高が減少する中で、ユーザーがパイオニアである暗号資産を積み上げているため、このトレンドがビットコインにとって上昇傾向であるというものだ。
Sponsored Sponsoredユーザーのイーサリアム保有量は1.32%減少して404万ETH（-54,257 ETH）となり、USDT残高は1.24%減少して343億USDT（-4億3000万USDT）となった。
このパターンは大規模な撤退ではなく、再調整を示唆しており、ユーザーは不確実な時期にビットコインに移行している。
ステーブルコインの過剰準備が6カ月ぶりの高水準
アナリストのAB Kuai Dongは、バイナンスのステーブルコインのバッファの急上昇を強調した。
Sponsored Sponsored- USDTの過剰準備比率: 109.16%（6月の101.52%から上昇）
- USDCの過剰準備比率: 137.7%
- プラットフォーム全体の過剰準備: ユーザー資金の12.32%以上
- BNBの過剰準備比率: 112.32%、主要資産中で最高
同氏は、過剰準備の上昇が特にステーブルコインのプラットフォームのリスク耐性能力を強化すると述べた。Binance取引所は、すべてのユーザー資産が1:1でバックされていることを改めて表明した。
6月から12月にかけての一貫した増加は、流動性管理の強化を示している。これは規制の期待に沿うもので、準備金が内部取引ではなく換金のために完全に利用可能であることを示している。
Sponsored今後の動静を示すシグナルとは？
CryptoQuantは、バイナンスのビットコイン準備比率が最近2018年以来の最低水準に達したことに注目した。この状況は、売却側の流動性が低下するため、強力なビットコインラリーに先行することが歴史的に多い。
「歴史的に見てこのような低水準に達することは、取引所で価格上昇のための流動性が完全に利用可能になるため、強力なビットコインラリーに先行することが多い」とCryptoQuantアナリストが書いた。
しかし、最近の市場データでは、ビットコインが世界中の取引所から流出していることが示されている。それでもバイナンスの残高は増加しており、他の取引所からの市場シェアを獲得しているのではなく、自己保管への広範なトレンドを逆転していないことを示している。
ビットコインの蓄積の増加、ステーブルコインの過剰準備の拡大、歴史的な低準備比率の組み合わせは、混合ではあるが潜在的に建設的なセットアップを作り出している。
マクロ経済の状況が安定すれば、強化された流動性と増加するバッファにより、バイナンスは将来のラリーのフェーズでより高い取引活動をサポートする位置にある。
