想定元本約92.6億ドル相当の大量のビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）オプションが2024年4月26日に失効した。
このイベントには、96,172件のBTC契約と987,000件のETH契約が関与していた。これらのデジタル資産の市場力学と価格設定への潜在的な影響を判断するための分析が必要である。
92.6億ドルのビットコインとイーサリアムのオプションが期限切れへ
Deribitによると、BTCのプット対コールの比率は0.68のままです。これは、トレーダーが依然としてプット（ショート契約）よりもコール（ロング契約）を多く売っていることを意味する。
BTCの最大ペインポイント（資産が最大数の保有者に経済的損失をもたらす価格）は6万1000ドルに達している。しかし、有効期限中にビットコインは64,600ドルまで急騰した。
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一方、イーサリアムのシナリオは若干異なる。第2位の暗号通貨のプット/コール比率は0.51で、最大ペインポイントは3,100ドルです。
Deribitのアナリストは、様々な要因が収束しているため、トレーダーに警戒を強めるよう注意を促している。
「今回の満期は、先日の半減期以来初の月次満期であり、テスラ、メタ、グーグルなど、今週の大手ハイテク企業の上昇の影響を受ける可能性もある。地政学的緊張は依然として続いており、利下げがさらに遅れる懸念もある。これらすべては、ビットコインとイーサリアムのオプションの強い建玉と相まって、期限切れの前後に花火が上がることを意味する可能性がある」とデリビットのアナリストは共有した。
しかし、ビットコインは64,200ドルから64,600ドルの狭いレンジで取引されたため、期限切れの間、価格の変動は最小限だった。
より広い時間枠で見ると、ビットコインは62,000ドルと67,000ドルの間で揺れ動いており、現在の価格は64,200ドル前後で推移している。イーサリアムはこの統合パターンを反映している。このような動きは、市場が基調的な流れに敏感であり、オプション満期中の戦略的な取引判断が重要であることを示している。
市場の見通しをさらに複雑にしているのは、ビットコインのETF（上場投資信託）の動静である。
SoSo Valueのデータによると、2024年4月25日時点で米国のビットコインスポットETFから2億1800万ドルの大幅な純流出があった。GrayscaleのGBTC、FidelityのFBTC、ValkyrieのBRRRなどの著名ファンドが顕著な引き出しを記録した。しかし、フランクリン・テンプルトンのEZBCは例外で、187万ドルの純流入を記録した。
興味深いことに、ブラックロックのIBITは報告期間中、依然として資金流入を記録していない。これでIBITは2日連続で資金流入がなかったことになる。
こうしたETFの動きは、投資家心理と市場の流動性を反映するものであり、オプションの期限切れの影響を和らげたり、価格変動を悪化させたりする可能性があるため、非常に重要である。純流入は、投資家の慎重あるいは弱気なスタンスを示唆し、満期後の価格調整に備える可能性がある。
しかし、読者は、通常、市場は満期後に再調整し、新たなポジションが確立されるにつれて価格軌道を安定させることに留意しなければならない。
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