ビットコインは2025年の最終月を圧倒的な恐怖の中で迎えた。多くの投資家は、拡大する損失に対処できず諦めた。しかし、データは大きな機会が開きつつあることを示している。
ビットコインのキャピチュレーションメトリックが過去最高に達した。この動向は現在の市場状況において重要な意義を持つ。
Sponsoredビットコイン投げ売り指標で12月の好機示唆
ビットコインのキャピチュレーションメトリックは、投資家が直面している「痛み」のレベルを反映する。
開発者は、コストベース分布（CBD）を使用してこの指標を作成した。CBDは、各アドレスの平均購入価格に基づいたトークン総供給量を示す。また、アナリストが供給の変動や投資家のセンチメントを時間にわたって追跡することを可能にする。
投資家が大きな損失を被ると、彼らはしばしば降伏し、積極的に保有を売る。これらの期間は通常、局所的な底の形成と一致することが多い。「弱い手」から「強い手」へ供給が移る可能性のある転換点を特定するのに役立つ。
過去のデータは、この指標がピーク（チャートでは赤で示される）を迎える時期が通常、価格の底（黒で示される）と一致することを示している。このパターンは2024年第3四半期と2025年第2四半期に再び現れた。
最近、キャピチュレーションメトリックが過去最高レベルに急上昇した。多くのアナリストが注目している。彼らは年末に向けてビットコインの価格の強力な反転を予想している。
Sponsored「ビットコインのキャピチュレーションメトリックが過去最高に達した！前回これが起きたとき、価格は50％急騰した。次の過去最高値に備えているか？」とアナリストのヴィヴェク・センは述べた。リンク
さらに、ステーブルコインの時価総額が4週間連続での減少を経て再び増加し始めた。この新たな成長は、上昇傾向の期待を強化する。ステーブルコインが市場の主要な流動性を提供するため、この反発は投資家が価格の下落を買いに向けて準備している兆候となるかもしれない。
ピーター・ブラントの慎重な見解
この指標の課題の一つは、反転が起こる正確な瞬間を特定できないことだ。
キャピチュレーションメトリックは2024年第3四半期に2度急上昇した後、ビットコインが底を見つけた。また、市場が反転する前に2025年第2四半期に3度の急上昇が必要だった。現在この指標が冷却し再び急上昇する場合、ビットコインの価格はさらに下落する可能性がある。
伝説的なトレーダー、ピーター・ブラントの最新の分析では、5万ドルの底から20万ドル以上までの価格上昇が示唆されている。リンク
「ビットコインブルマーケットサイクルの歴史は、指数関数的減衰の歴史です。賛成するかどうかは別として、これは今後も避けられないでしょう。現在の下降が5万ドルに達した場合、次のブルマーケットサイクルは20万ドルから25万ドルに達するはずだ。」とブラントが述べた。リンク
ブラントは、成長率が時間とともに指数関数的に低下する「指数関数的減衰」の概念を強調した。この傾向はビットコインが資産として成熟していることを反映している。
簡単に言えば、ビットコインが反転して新たなブルランに入る場合、上昇幅は底の4倍から5倍に留まるかもしれない。市場は前のサイクルでのような爆発的な利益を経験しない可能性がある。
