ビットコインは2026年1月末にかけて売り圧力を強めている。ステーブルコインの時価総額が22億4000万ドル減少し、コインベースのプレミアムが年初来最安値を記録。米国の厳しい氷嵐でマイニング・ハッシュレートが急落したことも要因。
これらの要素が重なり、ベテラントレーダーのピーター・ブラント氏は、この市場圧力が続く場合、ビットコインが7万ドルを割り込む恐れがあると警告している。
Sponsoredステーブルコイン流出が暗号資産からの資本流出を示唆
暗号資産市場は主要ステーブルコイン12種の時価総額がわずか10日間で22億4000万ドル減少し、ビットコインの8％下落と足並みを揃え、大幅な流動性低下に直面している。市場インテリジェンスプラットフォームのSantimentによれば、この減少は通常の利確ラインを超えているという。
データはビットコイン強気派にとって重大な課題を示す。投資家は好機を待ちステーブルコインへ資金を回すのではなく、法定通貨へ換金している。
ステーブルコインは暗号資産購入の流動性の源。供給が減れば、売り圧力の吸収やリバウンドを支える市場の体力は低下する。
歴史的に暗号資産市場の回復はステーブルコインの時価総額拡大に依存してきた。これは新規資本の流入を示す指標だ。しかし、今回の減少は短期的な購買力の縮小を示唆する。
さらにSantimentは、資金が金や銀にシフトしており、現環境下でそれらが一層魅力的に映っている可能性も指摘。結果としてアルトコインが大きな損失を被るとされる。
Sponsored Sponsoredコインベース・プレミアムがマイナス圏に転落
ビットコインの下落にはコインベース・プレミアム・インデックスの1年ぶりの低水準も影響している。これは米国投資家による強い売り圧の表れ。
コインベース・プレミアムは、Coinbase Proにおけるビットコイン価格と世界平均の差を表す指標で、米国機関投資家や個人投資家のセンチメントを示す。
Coinglassのデータによれば、プレミアムは2026年1月12日から26日にかけてマイナス圏へ深く沈み、-0.05％を下回り、1月21日以降-0.15％近くまで低下。CryptoQuantのデータでは、7日移動平均コインベース・プレミアム・インデックスが年初来最安値となった。
マイナス・プレミアムは、コインベースでビットコインが割安に取引されていることを意味。米国投資家の売りが強いことを示す。
Sponsored寒波でマイニング危機とハッシュレート急落
米国では厳しい氷嵐がビットコインに新たな打撃を与え、ハッシュレートは2日間で1.133ZH/sから690EH/sへ急落した。米国は全世界のビットコイン採掘能力の3分の1を占め、テキサス州の主要事業者にはMARAやFoundry Digitalなどがある。
CryptoQuantのアナリスト、Darkfost氏は、MARAのハッシュレートが3日間で月間平均の4分の1に減少したと報告。極寒の影響で電力網に障害が発生し、需給カットや電力コスト上昇を招く。この状況によりマイナーは採掘停止とコスト回避を余儀なくされた。
もしマイニング会社が収益減に苦しめば、マイナーは経費をまかなうため保有資産を売却せざるを得ず、流動性が薄い中でさらなる売り圧を生んでしまう。
Sponsored Sponsored「このストレス期間が続けば、マイナーが固定費支出をまかなうためビットコイン売却に動く可能性もあり、気象状況が正常化するまで売り圧力となるだろう」 – アナリストのDarkfost氏予測
テクニカル分析で一段安を示唆
ベテラントレーダーのピーター・ブラント氏は、下落傾向と合致する弱気のテクニカルシグナルを指摘した。同氏は、ビットコインが日足チャートのベアチャネルを下抜けし、2025年12月後半から形成されていた上昇チャネルを割り込んだと述べている。
ブランドト氏の分析によれば、ビットコインは上昇基調を取り戻すためには9万3000ドルを回復する必要がある。この水準を回復できなければ、価格は8万1833ドル、さらには6万6883ドルまで下落する可能性がある。
このテクニカルな予測は、オンチェーン指標や市場全体の構造に表れる弱気の見方を裏付ける内容だ。流動性の減少、米国での強い売り圧力、マイナーの苦境によって、ビットコインは主要なレジスタンス水準を奪還するための支えを欠いている。テクニカルとファンダメンタル両面の要因が重なり、目先の回復は難しい状況。
