ビットコイン週間予測：10億ドル超のETF流出によるBTC調整

ビットコイン（BTC）の価格は下落圧力が続き、3%以上下げた後も11万1980ドル付近で推移している。
価格の調整は需要の弱さと利益確定の動きが重荷となっている。現物ETFでは11億5000万ドルを超える資金流出が確認された。

ビットコイン現物ETF、5か月ぶりの最大週間流出を記録

ビットコインの価格は週末にかけて修正が続き、8月14日の過去最高値124,747ドルから約8%下落した。機関投資家の需要の低下がこの価格の反落を引き起こした。

SoSoValueのデータによれば、ビットコイン現物ETFは木曜日までに合計11億5000万ドルの流出を記録しており、これは3月初旬以来の最大の流出である。この流出が続き、さらに強まる場合、BTCはさらなる修正を迎える可能性がある。

オンチェーンデータが示す利益確定活動がBTC調整を促進

CryptoQuantの水曜日の週次レポートでは、需要の鈍化と利益確定がBTCの修正の主な要因であると指摘された。

以下のグラフは、BTCの需要が引き続き弱まっていることを示している。ビットコインの見かけの需要は、7月のピークである17万4000BTCから水曜日には5万9000BTCに減少した。

同期間中、大手機関投資家からの需要も鈍化しており、30日間のETF純購入（赤）は1万1000BTCで、4月25日以来の最低水準に達している。また、Strategyの蓄積（灰色）は2024年11月の高値17万1000BTCから直近30日間で2万7000BTCに急減しており、勢いの衰えを示唆している。これが最近の価格修正に寄与した可能性がある。需要がさらに弱まる場合、ビットコインは統合フェーズに留まるか、さらなる修正を迎える可能性がある。

ビットコイン見かけの需要30日合計（左）チャート。ビットコイン需要成長30日（右）チャート　出典：CryptoQuant

Glassnodeのレポートもこの弱気の見解を支持している。以下のグラフは、ビットコイン先物契約全体のオープン・インタレスト（OI）が670億ドルで高止まりしていることを示しており、過熱したレバレッジ状況を示唆している。中程度の価格変動でもレバレッジポジションの大幅な縮小を引き起こす可能性がある。

レポートはさらに、この修正中に清算量が引き金となり、ショートポジションは記録的な高値で7280万ドルに達し、ロングポジションは下落中に9900万ドルに達したが、7月の同様の価格変動時に見られたものと比べて低水準にとどまっていると説明している。

これは、最近の契約終了の大部分が自発的であり、リスク管理されたものである可能性が高く、過剰なレバレッジが排除される中で強制的な清算によるものではないことを示唆している。

FOMCの強気姿勢でビットコイン下落

マクロ経済の面では、7月下旬の連邦公開市場委員会（FOMC）の会議の議事録が水曜日に発表され、タカ派的なトーンが強調された。政策立案者は、労働市場よりも持続的なインフレに対する懸念を強めており、ビットコインのようなリスク資産に下方圧力をかけている。

このタカ派的な姿勢は、米国の生産者物価指数（PPI）のデータが経済学者の予想を大幅に上回った後に出されたもので、インフレが徐々に進行していることを示唆しており、先週BTCは1.58%下落した。

トレーダーは慎重な姿勢を保っており、ビットコインは勢いが鈍化している。

いくつかの楽観的な兆し

今週もBTCの修正が続いているが、MetaplanetやStrategyのような財務会社は月曜日に合計1,185BTCを追加し、これらの価格下落での買いを快適に行っている。

同期間中、中国招商銀行の子会社であるCMBインターナショナル証券は、香港での仮想資産取引の正式な開始を発表し、BTC、ETH、USDTの取引をサポートしている。この発表は、ビットコインやイーサリアムなどの主流通貨をカバーするこのビジネスをコンプライアンスに基づいて行う最初の中国の銀行系証券会社としてのマイルストーンを示している。

さらに、トランプ米大統領がロシアとウクライナとの三者会談を準備しているというニュースが入った。これは、長引くロシア・ウクライナ戦争の終結に向けた突破口への期待を高め、リスクオンのセンチメントを助ける可能性があり、ビットコインなどの暗号資産の投資家の信頼とラリーを後押しするかもしれない。