30億ドル近いビットコインとイーサリアムのオプションが2日、期限を迎え、暗号資産市場は大きな動きに備えている。
契約数が大幅に増加し、最大限のペインポイントが確認される中、これらの期限切れオプションは市場のボラティリティにどのような影響を与えるのだろうか。
主要暗号資産オプションの期限切れ間近でボラティリティは低下
Deribitのデータによると、約23.4億ドルのビットコインオプションが本日満期を迎える。これらのオプションの最大ペインポイントは66,000ドルで、プットとコールの比率は0.58です。この期限切れには36,732枚の契約が含まれており、先週の61,320枚より著しく少ない。
さらにイーサリアムでは、想定元本5億7720万ドルの18万3756契約が満期を迎えている。これらの契約の最大ペインポイントは3,300ドルで、プット対コールの比率は0.55です。
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暗号資産オプション市場における最大のペイン・ポイントは、オプション保有者に最も経済的な不快感を与える価格水準を表しています。同時に、プットとコールの比率は、売りオプション（プット）よりも買いオプション（コール）の普及率が高いことを示しています。
暗号資産オプション取引ツールGreeks.liveは、今日の期限切れオプションに関するいくつかの洞察を提供しています。7月の月次配信以降、Dvol指数が62%から48%へと15%近く低下しており、市場のボラティリティが大幅に低下していることを示している。現在のインプライド・ボラティリティ(IV)水準は今年最低の部類に入り、現在の水準を下回る週はわずか3週しかない。
Greeks.liveのアナリストは、Bitcoin 2024 Conferenceや FOMCといった重要なイベントがスムーズに着地したことで、市場のボラティリティが低下したと強調している。しかし、Greeks.liveのアナリストであるアダム氏は、現在の市場には「ホットスポット」が欠けており、イーサリアムの上場投資信託（ETF）は安定したプラスの資金流入を待つ必要があると指摘した。
同氏は「過去の傾向から、今期は全体的に楽観的になるはずだが、短期的なチャンスはほとんどないため、中長期的なコールオプションを購入するタイミングだ」と付け加えた。
ビットコインは今月、66,342ドルで始まったが、今日のアジアの深夜セッションで62,000ドルまで下落した。本稿執筆時点では、64,714ドル前後で安定している。
一方、イーサリアムはより急激な下落に見舞われた。8月1日の3,317ドルから3,097ドルまで下落し、その後3,178ドルまで反発した。
歴史的に、オプション契約の満期は、急激だが一時的な値動きを引き起こす傾向がある。通常、市場は直後に安定する。最終的には、トレーダーは、潜在的なボラティリティを効果的にナビゲートするために、テクニカル指標と市場センチメントを分析し、警戒を怠らない必要があります。
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