本日、ビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）のオプションが33億ドル以上満期を迎える。これは、予想を下回る米国の消費者物価指数（CPI）と生産者物価指数（PPI）のデータを受けたもの。
本日のオプション満期がこれらのデジタル資産の価格や暗号資産市場全体のボラティリティにどのような影響を与えるのか。
30億ドル超のオプション期限到来 暗号資産市場の反応
デリビットによれば、27億6000万ドル以上のビットコインオプションが満期を迎え、最大の痛点は10万ドル。このオプションには26,543件の契約が含まれ、前週の25,925件のオープンインタレストから増加している。
プット・コール比率は1.02で、トレーダーがコール（買う権利）よりもプット（売る権利）を多く購入していることを示し、弱気な市場センチメントを反映している。
イーサリアムでは、5億6942万ドルのオプションが満期を迎え、219,986件の契約が含まれており、先週の164,591件から顕著に増加している。最大の痛点は2300ドルで、プット・コール比率は1.36であり、ETHに対する弱気な市場見通しを示唆している。
暗号資産オプションにおける「最大の痛点」は重要である。これは、オプション保有者が最も大きな財務的苦痛を経験する価格レベルを表す。
本稿執筆時点で、ビットコインは103,912ドルで取引され、イーサリアムは2,572ドルで取引されている。これは、両デジタル資産がストライク価格を上回っており、主に弱気な市場センチメントであることを意味する。
特に、市場は満期後にストライク価格または最大の痛点に向かう傾向があり、支払いを最小限に抑える。
「BTCのスキューは中立的で…価格の動きが興味深くなる可能性がある」とデリビットのアナリストが書いた。
Greeks.liveのアナリストは、ビットコインが105,000ドルの閾値から拒否されたのは、市場が過度に拡張している中でのことだと指摘している。アナリストはまた、市場における慎重さが見られ、防御的な戦略が浮上し、トレーダーが勢いを追うよりも売ることを好むと述べている。
「多くのトレーダーがロングコールで利益を確定し、より防御的なポジションに移行している。彼らは皆が急いで入ったと感じている」とGreeks.liveが指摘している。
最近の米国CPIとPPIが暗号資産オプション市場に与える影響
一方、これらのオプション満期は、4月の米国CPIデータがインフレが2.3%に冷え込んだことを示した後に発生している。これは2021年2月以来の最小の読み取り値である。同様に、4月のPPIインフレは2.4%に低下し、予想の2.5%を下回った。
アナリストによれば、4月のデータが物語を覆した一方で、市場はこの変化に対して過小評価している可能性がある。インフレの低下と小売の減少は、関税の不確実性と2%のインフレ目標の中で安定した金利を維持するという以前のFRBのシグナルにもかかわらず、FRBに早期の利下げを迫る可能性がある。
「利下げが再び議題に上がっているが、市場はこれから来るものに準備ができていない」と暗号資産アナリストのMerlijn the Traderが書いた。
これは通常、ビットコインやイーサリアムのようなリスク資産を押し上げ、投資家がレバレッジを効かせたエクスポージャーを求めるため、暗号資産オプションの需要を増加させる。インフレの低下は金融引き締めの圧力を軽減し、市場の流動性を高め、コールオプションのプレミアムを押し上げる。
しかし、CPIとPPIの発表後、暗号資産価格は短期的なボラティリティを示し、オプション取引者は活動の活発化、取引量の増加、スプレッドの縮小を見ている。
オプションの満期は急激な価格変動を引き起こすことがあるが、その影響は通常一時的である。市場は通常、翌日には安定し、初期の変動を相殺する。
それでも、トレーダーはこのボラティリティの高い環境で投資する前に、技術的指標と市場センチメントを慎重に分析する必要がある。
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