約142億ドル相当のビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）のオプションが28日、期限を迎える。
市場ウォッチャーは、このイベントが契約の量とその名目価値を通じて短期的なトレンドに影響を与える可能性があるため、特に注目している。
142億ドル相当のビットコインとイーサリアムオプション期限到来
28日に満期を迎えるBTCオプションの名目価値は12.075億ドルである。Deribitのデータによれば、これらの139260のビットコインオプションは、プット・コール比率が0.49である。この比率は、売りオプション（プット）よりも買いオプション（コール）が優勢であることを示している。
データはまた、これらの満期オプションの最大損失点が8万5000ドルであることを示している。最大損失点とは、資産が最も多くの保有者に財務的損失をもたらす価格である。
ビットコインオプションに加えて、1068519のイーサリアムオプション契約が本日満期を迎える。これらの満期オプションは、名目価値が21.35億ドル、プット・コール比率が0.39、最大損失点が2400ドルである。
本日満期を迎えるビットコインとイーサリアムのオプションの数は、先週よりも大幅に多い。BeInCryptoは、先週の満期を迎えたBTCとETHのオプションがそれぞれ21596と133447の契約であったと報じた。同様に、それらの名目価値はそれぞれ18.26億ドルと2億6446万ドルであった。
この顕著な違いは、今週の満期オプションが月末と四半期末のものであり、3月の最後の金曜日であることによる。Deribitのオプション満期は、伝統的な金融（TradFi）市場の慣行に合わせて金曜日に行われ、トレーダーに一貫したスケジュールを提供する。
多くの世界市場、株式やデリバティブを含む市場では、オプション契約の満期日は通常、取引週の終わり、しばしば金曜日に設定され、タイミングを標準化し、決済プロセスを円滑にする。
Deribitは、TradFiから暗号資産市場への移行をするトレーダーに親しみを持たせるため、この慣行を採用し、流動性と市場活動が予測可能な時点でピークに達するようにしている。
“明日はただの金曜日ではない。今年最大の満期の一つである。BTCとETHのオプションが80億ドル以上満期を迎える。Q1はどのように締めくくられると思うか？”とDeribitは木曜日の投稿で問いかけた。
四半期オプション満期に向けたインプライド・ボラティリティ
確かに、本日のオプション満期は、オプション満期の第1四半期（Q1）を締めくくる。この状況下で、暗号資産デリバティブ取引所であるDeribitのアナリストは、BTCとETHのインプライド・ボラティリティ（IV）曲線を観察し、価格変動の市場予測を示している。
具体的には、ビットコインの曲線は、コールがプットよりもはるかに高く価格設定されているため、価格上昇への強いバイアス（上昇スキュー）を示している。一方、イーサリアムのより平坦なボラティリティ曲線は、方向性のバイアスが少ないが、依然として高いボラティリティを反映している。これは、14.21億ドルのオプション満期日周辺での価格変動が予想されることを示唆している。
“チャート1 – $BTC: BTCは上昇スキューを示し、コールがはるかに高く価格設定されている。チャート2 – $ETH: ETHの曲線は平坦だが、全体的にボリュームは依然として高い。両市場は満期前後の動きを予想している”とDeribitは指摘した。
これは、ビットコインとイーサリアムの両市場が満期前後の動きを予想していることを示唆している。別の場所では、Greeks.liveのアナリストが現在の市場感情に光を当て、ビットコインに対する慎重な弱気の見通しが投資家の視点を支配していると述べている。
具体的には、ほとんどのトレーダーが8万4000ドルから8万5000ドルの低価格レベルの再テストを予想していると示唆している。本稿執筆時点でビットコインは8万5960ドルで取引されており、短期的な下落の可能性を示している。
しかし、一部のトレーダーは、ビットコインが狭いレンジ内での取引パターンにとどまっていると観察しており、ブレイクアウトが発生しない限り、ボラティリティが限定的であることを示唆している。この背景の中で、Greeks.liveは重要な技術的レベルを強調している。
「注目されている主要な抵抗レベルは、8万8,400で、ここでは大規模な受動的売りが観察された。そして、あるトレーダーが明確な底と呼んだ7万7,000での潜在的なサポートだ」とアナリストたちは書いた。
Greeks.liveのアナリストたちは、四半期の納品によりインプライド・ボラティリティが圧力を受けていることを観察している。IVマークにおける大きな偏差を指摘している。これは、トレーダーが手動または自動化された戦略を通じてこれらの変動を活用する機会を示唆している。
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