ビットコイン（BTC）の価格は金曜日に105,000ドルを下回り、過去の投げ売り局面を思い起こさせた。失望したトレーダーたちが大きな反転の始まりを示した時期である。
弱気なセンチメントが見出しを支配する中、数人のベテランアナリストは、10月の陰鬱さが再び歴史的な反発の舞台を整えている可能性があると主張している。
10月の下落が蓄積を促進、過去サイクルを反映
一部のトレーダーは、現在の市場と2020年後半の市場を比較している。当時、ビットコインは12,000ドル前後で取引されており、過去の最高値を大きく下回っていたが、1四半期で170%急騰した。
Sponsored「市場は死んだように感じた。皆が株式やSPAC、GMEに移行していた。暗号資産は絶望的だった…そして、すべてのパフォーマンスを凌駕する出来事が起こった。この価格動向は私を心理操作できない」とある投資家が述べた。
オンチェーンデータはそのセンチメントを支持している。Glassnodeは、10月初めから小規模なビットコイン保有者（1–1,000 BTC）の間で強い純蓄積が見られると報告している。価格が118,000ドルから108,000ドルに下落したにもかかわらず。
プラットフォームのトレンド蓄積スコアは、小売および中規模ウォレットからの新たな確信を示しており、大規模保有者は分配を一時停止している。
一方、Stockmoney Lizardsは、ビットコインのMVRV Zスコアが2.15付近に位置していることを指摘している。この指標は市場価値と実現価値を比較するもので、歴史的に蓄積と関連しているゾーンである。
「パターンは非常に明確だ…2を下回ると保有者にとって痛みの都市となる—賢いお金が蓄積する。我々は過熱からは程遠く、まだ十分な余地がある」と彼らは書いた。
アナリストのアクセル・アドラーは、ビットコインの重要なサポートレンジを106,000ドルから107,000ドルと特定し、このレベルを失うと、年間移動平均が位置する100,000ドルの再テストを引き起こす可能性があると警告している。
Sponsored Sponsoredこの基盤が維持される限り、「市場構造は上昇傾向を維持する」とアドラーは述べている。
長期的変化と循環的疲弊
それでも、CredibleCryptoのようなマクロの声は、大局を無視しないよう警告している。同氏は、ビットコインの16年の歴史全体が株式の16年のブルサイクルと重なっており、どちらも疲弊に近づいている可能性があると指摘している。
「暗号資産は、伝統的な株式が直面するかもしれない世俗的な弱気市場に同時に突入するだろう」と彼らは述べ、「全体的な壊滅」を予測している。
そのシナリオは、アナリストのマイルズ・ドイツァーの見解とは大きく対照的である。同氏は、ビットコインのデジタルゴールドの物語が最終的にリスク資産から切り離されると主張している。
AI予測、サイクル理論、市場心理
定量的予測者のティモシー・ピーターソンは、この議論にニュアンスを加えている。同氏のAIモデルは、ビットコインが10月を114,000ドル以上で終える確率を75%と見積もっており、「悪いシナリオでもここから50%の上昇余地がある」と主張している。
特に、10月末まで約2週間を残して、ビットコインは105,232ドルで取引されており、過去24時間で4%以上下落している。
サイクルアナリストはその楽観を反映している。トレーダーのサイクロップは、ビットコインの過去のブル市場がそれぞれ約1,064日続いたと計算し、現在のサイクルが2025年11月または12月に潜在的なピークに達するまで90日以内にあると述べている。
Sponsored Sponsored「我々はブル市場の最も危険でありながら報酬の多い段階に入っている」と彼は警告した。「勝者は勝者を平均化し、敗者は敗者を平均化する。」
一方、JDKアナリシスは弱気の勝利を早計とし、フォロワーに過去のブルサイクルが時間とともに長くなっていることを思い出させている。
テクニカル指標が緊迫、強気派が防御態勢
技術的には、ビットコインは現在、投資家のラーク・デイビスがブル・ベアラインと呼ぶ200日EMAにしがみついている。このラインを維持できなければ、10万ドルのサポートに向かう可能性があるが、ここから反発すれば蓄積の仮説が裏付けられるかもしれない。
“ビットコインが200日EMAにしがみついている。これはブル・ベアラインだ。ブル派はこのラインを守るために全力を尽くす必要がある。失敗すれば、10万ドルをサポートとして試すことになるかもしれない,” とデイビスは書いた。
オンチェーンデータが表面下で強さを示し、トレーダーが絶望と決意の間で分かれている中、ビットコインの10月の停滞は重要な転換点となりつつある。
しかし、市場の最小の買い手の確信が、崩壊前の一時停止か、もう一つの放物線的な上昇前の静けさかを決定するかもしれない。
