ビットコインオプション投資家は、資産価格が12万ドルを超えた後、控えめなロングポジションを取っている。これは、価格上昇への楽観的な見方があるものの、強い確信ではないことを示している。
Glassnodeは、金曜日にXでオンチェーンデータを添えてこの市場センチメントを共有した。
Sponsoredビットコインオプション市場での「Uptober」への賭け
同社の投稿によれば、ビットコインオプションのフローは10万ドルから12万ドルのストライク価格に集中しており、13万ドルでは軽いコールの関心しか見られない。
これはビットコインオプション市場における2つの重要な動向を示している。まず、10万ドルから12万ドルの範囲でコールオプションの活動が増加しており、トレーダーが10万ドルを超える可能性を見越してポジションを取っていることを示唆している。
コールオプションは、特定の価格で資産を購入する権利を保有者に与えるため、この範囲での関心の高まりは通常、上昇傾向のセンチメントや大幅な価格上昇に対するヘッジを反映している。
しかし、13万ドルでのコールオプションの取引量が比較的少ないことは、少なくとも現時点では12万ドルを大きく超える動きへの期待が限られていることを示している。つまり、市場には楽観的な見方があるが、それは慎重な確信を伴っている。
第二の現象は、30万ドルの範囲で非常に長期のコールオプションが増加していることだ。アウト・オブ・ザ・マネー（OTM）オプションは、現在の価格を大きく上回るストライク価格を持つオプションである。Glassnodeが言及した30万ドルのレベルは、ビットコインの現在の価格である約12万ドルと比較して非常に高い価格帯である。
これらの超高価格のコールオプションへの投資家の関心の高まりは、「安価なコンベクシティベット」として解釈できる。コンベクシティとは、価格が上昇するにつれて利益が劇的に増加する構造のことだ。つまり、投資家はビットコインの価格が大幅に上昇した場合に小さな投資で大きなリターンを得るための戦略的なポジションを取っている。
これらの動きは、ビットコインの価格が実際に30万ドルに達するという確固たる方向性の賭けではない。むしろ、潜在的な上昇に対する強いセンチメント主導の欲求が市場を動かしていることを示している。
一方、イーサリアムのオプション市場は全く異なるパターンを示している。多くのトレーダーが10月10日に満期を迎えるETHプットとBTC12万ドルコールを売却し、イーサリアムの価格の継続的な統合に備えている。
Sponsored Sponsoredこの戦略により、トレーダーはどちらの資産も短期的に大幅な価格上昇を見せないと賭けることでプレミアムを得ることができる。ビットコインのオプション市場での支配力が増す中、多くの活動がイーサリアムから離れている。
ビットコインの10月の歴史的動向
では、ビットコインの価格はどこまで上がるのか？ビットコインアナリストのティモシー・ピーターソンは、Xでの投稿でこの質問に答え、10月のBTCの潜在的な価格範囲を予測するために過去のデータを使用した。
Sponsored「ビットコインの10月のパフォーマンスは9月によって『セットアップ』されるのではなく、年間を通じてセットアップされる」とアナリストは述べた。
彼は、ビットコインが歴史的に10月に強いことが多いが、その上昇の強さは年間最初の9か月の勢いに大きく影響されると説明した。1月から9月までの価格上昇が、その年の「Uptober」の強度を決定する。
2015年以降の1月から9月のリターンと10月のリターンを比較したチャートは、ビットコインが歴史的にその前の勢いを増幅してきたことを示している。年初来のリターンが高いと10月は大きな上昇を見せ、弱いと10月は控えめにとどまる。
2025年には、1月から9月のリターンが約20%で、記録上最も弱いブルマーケット年となった。データは、10月が過去の年よりも弱いパフォーマンスを示す可能性があることを示唆している。
ティモシー・ピーターソンは、歴史的な観点から、今年の10月のラリーの予想価格範囲は+7%から+31%であると述べた。これは、12万2000ドルから14万9000ドルの価格範囲に相当する。
