ビットコイン価格は足元で極めて狭い値幅に収まり、売り手と買い手が均衡した状態が続いている。一方、テクニカル指標やオンチェーン動向にはバランスの脆さがにじみ、環境が急変しない限り下方リスクが残存する。
ビットコイン、三角保ち合い継続も下値接近
ビットコイン価格は現在、12時間足チャートで広めの三角保ち合いの範囲に収まっている。上側トレンドラインは11月28日と30日に試みられた複数の上方ブレイクをいずれも退け、買い優勢の流れを阻んだ。12月1日には一時的に下方ブレイクの気配もあったが、買い戻しが入り、終値では水準を保った。
Sponsored足元では、価格が上昇傾向にある下側トレンドラインに接近しており、同ラインは8万5664ドル前後の支持帯とほぼ重なる。現在値の8万6949ドル付近からは、約1.5％下落するだけでチャート構造を崩す可能性がある。
これに対し、上方ブレイクには5％程度の上昇が必要であり、短期的には上値方向の道のりが相対的に険しい状況とみられる。
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マネーフローにより、さらなる文脈が付加される。
大口資金が流入または流出しているかを追跡するChaikin Money Flow（CMF）は、11月21日以来上昇を続けている。依然として高値を形成し、ゼロを上回っている。これがビットコインの価格がまだブレイクダウンしていない主な理由である。これはETFの流入や大口ウォレットの買いを反映している可能性がある。
しかし、CMFも自身の上昇トレンドラインに近くなっている。もしそのラインを下回ったり、ゼロを下回った場合、ブレイクダウンのリスクが急激に増加する。
それまで、ビットコインは8万5664ドルと9万1637ドルの間を跳ね返っている。この6%の迷いのゾーンの境界内である。
短期購入者と長期売却者の微妙な駆け引き
オンチェーンデータもビットコインの価格が動かない理由を説明している。
長期保有者は売り続けている。 長期保有者ネットポジションの変化は1ヶ月間赤のままで、11月初頭から悪化している。11月4日には、ネット流出量は4万8620BTC近くにあった。12月1日までに、その値は約19万4600BTCにまで増加し、以前のデータに比べて300%以上高い。これは信念に基づく保有者が依然としてリスクを減らしていることを意味する。
しかし短期保有者は買い続けている。
Sponsored短期保有者による総供給量は約263万BTCに増加し、過去3ヶ月の高値まであと1%未満のところにある。強気なように聞こえるが、実際はそうではない。
このグループは投機的なトレーダーで構成されている。彼らは非常に迅速に退出できるため、しばしば下落の動きを強める。
そこで力比べはこうだ。長期保有者は売却（弱気）。短期保有者は買い（強いが投機的）。そして、CMFは上昇（範囲をサポートするが無効化が近い）。
これにより、ビットコインは強いトレンドを形成するのではなく、両側の間でロックされ続けている。
Sponsored Sponsoredビットコイン価格の重要水準 小幅下落が大きな動きの引き金に
ここから、ビットコインの価格はどちらにでも動く可能性がある。
下向きのパス: 12時間の終値が8万5664ドルを下回ると三角形を破り、ビットコインは8万3811ドルに向かう可能性が高い。売りが続く場合、次のゾーンは現行サイクルの最安値である8万599ドルとなる。
上向きのパス: 9万1637ドルを超えることで上向きの力が発動される。価格がこれを超えてCMFが0.11ゾーンに向かって上昇すれば、ビットコインは9万3780ドルに向かうことができる。しかし、このパスは、売り手が要求される下向きのレベルよりも、多くの作業と買い手の強さを必要とする。
現在、チャートは若干下向きに傾いている。長期保有者は売り続け、投機的な買い手が台頭し、価格は下部トレンドライン付近に位置し、CMFは支持を表しつつも自身の限界をわずかに上回っている。
上部レンジが先に破られない限り、ビットコインは6%の不定ゾーン内に留まる可能性があり、もし8万5664ドルを下回れば急激な動きのリスクがある。
