ビットコインの直近の価格反発は短期間で終わった。暗号資産の王者は、一時的な上昇の後、あっという間に1月初旬の水準まで戻る展開となった。この急激な反転により、市場の脆弱性を懸念する声が再燃している。
高値圏を維持できなかったことは、前回の弱気フェーズから本当に脱却したのか、それとも大きな下落トレンドの中の一時的な反発に過ぎなかったのか、依然として不透明感が残ることを示している。
Sponsoredビットコイン保有者の信念低下
短期保有者のコスト基準モデルは、転換期において重要な指標として機能し続けている。12月、ビットコインはこのモデルの下限付近、マイナス1標準偏差バンド近辺で、脆弱な均衡を形成した。この水準は、直近の購入者が下落リスクに敏感で確信も弱いことを反映していた。
その後の反発で、価格はモデルの平均値付近まで戻った。この水準は短期保有者のコスト基準であるおよそ9万9100ドル付近と一致する。歴史的に、このゾーンを回復すると、新規参加者の信頼感が高まり、より健全なトレンドへの転換が示唆される。
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現在、ビットコインはその水準を大きく下回っている。価格が短期保有者のコスト基準を明確に上回るまでは、回復のサインは不完全だ。この確認がない限り、市場は蓄積局面への移行ではなく、防御的な姿勢へ戻るリスクがある。
Sponsored Sponsoredビットコイン反転でさらなる下落警戒
モメンタム系指標も、本格回復にはまだ距離があることを示唆する。短期的には、ビットコインの反転局面では過去にRSI（相対力指数）が38.1以下まで低下したタイミングと重なっている。これは、弱い参加者の投げ売り局面を表しやすい状況だ。
現時点でRSIはその水準まで下がっていない。これは、売り圧力がまだ完全に消化されていないことを示唆している。モメンタムがさらにリセットされなければ、上値トライも売り手の巻き返しですぐに勢いを失う恐れがある。
ビットコインが大幅な回復を見せるためには、歴史的なパターンからさらに下押しが必要となる可能性がある。この動きによって、残るレバレッジ取引の清算やセンチメントのリセットが促される。それまでは、反発も持続力を欠きやすい状況だ。
Sponsored Sponsoredビットコイントレーダーのリスクとは
デリバティブ市場データも、表面下にリスクが潜むことを際立たせている。清算マップによれば、約8万6200ドル付近でロングポジションの清算が集中している。この水準には、約21億3000万ドルのレバレッジロングが存在する。
もし、ビットコイン価格がこの水準へ下落すれば、強制清算による連鎖的な売り圧力を引き起こす恐れがある。こうした事象は多くの場合、価格下落を加速させ、レバレッジの巻き戻しとセンチメント悪化を招く。
このような状況下では、相場の弱含み時に下方向への脆弱性が高まる。清算クラスターは市場の焦点となる一方で、激しい値動きが発生しやすい領域でもある。このゾーンに突入すれば、恐怖感が市場全体に強まるだろう。
SponsoredBTC、重要なサポート割れのリスク
ビットコインは本稿執筆時点で9万146ドル付近で推移し、心理的な9万ドルラインをかろうじて維持している。このサポートは短期的には重要な水準だ。9万ドルを明確に割り込めば、ビットコインが8万9241ドルまで下押しされ、弱含みが鮮明になると見られる。
もし、マクロ環境の不確実性や需要低迷、売り圧力再燃によって弱気が強まれば、ビットコインは8万9241ドルを下抜ける恐れがある。その場合、次は何度も試された8万7210ドル付近への注目が集まる。最も重要なサポートは8万6247ドル近辺にあり、過去の売りが一時的にとどまった水準でもある。このラインを失えば、21億3000万ドル規模のロング清算リスクに市場が直面する。
買い手が主導権を取り戻せば、上昇傾向のシナリオは依然として有効。ビットコインが9万ドルで反発し、かつてレジスタンスとなっていた9万1511ドルを取り戻せば、モメンタムが転換する可能性がある。この水準を上回って推移できれば、9万3471ドルへの道が開け、BTCは足元の下落分を取り戻し、短期的には弱気シナリオを否定できる。
