ビットコイン価格は、1月に10万ドルの水準を持続的に突破できなかったことで冷却した。この反落により、短期的な利益確定が進み、BTCはもみ合い局面に移行した。
その後、ビットコインの値動きは積極的な売りから安定志向へと転じている。オンチェーンおよびマクロ指標は現在、状況が改善しつつあることを示す。投資家のポジショニングは、2月に向けて慎重な強気基調が整いつつあることを示唆する。
Sponsoredビットコイン利益確定に一定の傾向
持続的なビットコインの上昇局面への転換は、流動性に敏感な指標に反映される必要がある。最も重要な指標の一つは、90日単純移動平均を基準とした実現損益比率である。過去の傾向から、強い上昇局面はこの比率が5.0を上回ったときのみ現れる。
過去2年間の中間回復局面も同じ構造をたどってきた。この比率が5.0以上を維持できなかった場合、上昇の勢いはすぐに失われた。5.0を再度突破すれば、新たな資金が市場に流入していることになる。加えて、利益確定が価格を押し下げるのではなく、新規需要に吸収されている証拠ともいえる。
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FRBの判断、価格に影響も
米連邦準備制度理事会（FRB）の直近の政策決定を受け、マクロ環境も引き続きビットコインに追い風となっている。FRBは年初の会合で金利を据え置いた。ジェローム・パウエル議長は、金利が「中立レンジ」にあると表現した。この発言は、追加引き締めではなく、長期的な据え置きの可能性を示すものとなった。
市場心理もこの基調を後押ししている。Santimentのデータによれば、極端なセンチメントはしばしば転換点と重なる。強気や貪欲なセンチメントは市場の天井付近で現れやすい。一方、弱気や恐怖のセンチメントは過去に反発の前兆となった。現在のセンチメントは慎重な姿勢が続いており、これは緩やかな上値継続を後押ししやすい。
現物ビットコインETFは2月の決定的な要素となりうる。過去3か月間、これらの商品は持続的な純流出が記録された。2025年11月には、ETFから34億8000万ドルが流出した。12月もさらに10億9000万ドルが減少した。
Sponsored Sponsored2026年1月は流出が2億7800万ドルまで大きく減速した。この減速は、機関投資家による売り圧力が弱まっていることを示す。2月に流入がプラス転換すれば、ETF需要が市場の安定を後押しする可能性。再び流入が増えれば、相場の構造的な下支えとなり、上値余地も拡大する。
ビットコイン価格に強気な目標
テクニカル面では、ビットコイン価格は依然として上昇型の拡大型ウェッジ内で推移している。直近では、このパターンの下限から反発した。ビットコインは現在88,321ドル付近で取引されている。強気筋は89,241ドルを上抜け、心理的節目である9万ドルの回復が重要。9万ドル台を定着させれば、上昇の勢いが強まる証となる。
Sponsored2月は例年ビットコインにとって上昇傾向の月であり、過去平均リターンは14.3%だった。上述の要素からも、BTCは今月も上昇基調を維持するとみられ、14%の上昇が実現すればBTCは10万1,000ドルに到達する計算。
このウェッジを明確に上抜ければ、さらなる上昇目標が視野に入る。最初の大きな目標は98,000ドル付近。到達後は、95,000ドルへの調整局面がある可能性が高い。このもみ合いゾーンは、持続的なサポート構築にとって重要。こうしたパターンは、より大きな上昇継続の前兆となる場合が多い。
下落リスクが依然として重要な懸念材料。売り圧力が再燃した場合やマクロ経済環境が悪化した場合、ビットコインが現在の水準を維持できない可能性がある。8万7210ドルを下回った場合、下落リスクがさらに高まる。この場合、8万4698ドルまでの調整となる可能性が高い。この動きが強気のチャート形状を無効にし、上抜けのシナリオを先送りにする。
