ビットコイン（BTC）の下方リスクが高まっている。オンチェーン分析のGlassnode社が警告した。重要な価格水準を下回ったことが要因である。
他の市場指標も深い調整局面を示唆している。米連邦公開市場委員会（FOMC）後の上昇相場が一服し、投資家心理に変化の兆しが見える。
一方で多くのアナリストは10月の「Uptober」に注目している。BTCは季節的な上昇要因を背景に価格安定と楽観論の復活が期待される。暗号資産市場の転換点となる可能性がある。
Sponsoredビットコイン価格がさらに下落する可能性
最新の分析で、Glassnodeは、先週のFRBの利下げ後にビットコインが「疲弊」の兆候を示していると指摘した。この利下げは価格を11万7000ドルに押し上げた。
「ビットコインは修正フェーズに移行し、教科書通りの『噂で買い、ニュースで売る』パターンを反映している」とGlassnodeは記した。
さらに、基礎的な指標は脆弱性を示唆している。同社は、長期保有者（LTH）がこのフェーズで大きな利益を上げ、約340万BTCの利益を実現したと強調した。
これは過去のどのサイクルよりも高い。Glassnodeは、長期保有者によるこのような大規模な分配は、歴史的に市場のピークと一致していると付け加えた。
Sponsored Sponsored「以前のサイクルの単一の長期波とは異なり、このサイクルでは3つの明確な数ヶ月にわたる急騰が見られた。実現利益/損失比率は、利益確定が移動したコインの90％を超えるたびにサイクルのピークを示している。3回目の極端な状況から離れたばかりで、今後は冷却フェーズが予想される」とアナリストは述べた。
一方、新たな需要の減速がこの圧力を増大させた。ETFの純流入は1日あたり2600BTCからほぼゼロに崩壊し、LTHの売却が加速した。
「ETFの流入はこれまでLTHの売却をバランスさせてきたが、余裕はほとんどない。FOMCの周辺で、LTHの分配は月間12万2000BTCに急増し、ETFの純流入（7日間SMA）は1日あたり2.6k BTCからほぼゼロに崩壊した。売り圧力の上昇と機関投資家の需要の減少が脆弱な背景を作り、弱さの舞台を整えた」と分析は述べた。
さらに、現物市場はFOMC後の売りでボリュームが急増し、ストレスの兆候を示した。先物市場は急激なレバレッジ解消を経験し、オープンインタレストは数十億ドル減少した。
オプション市場も防御的になり、プット需要が急増し、スキューが急上昇し、トレーダーの慎重さを強調した。この中で、Glassnodeは短期保有者のコストベースである11万1800ドルが重要なレベルであると指摘した。
Sponsored Sponsored「現物と先物がストレスを受けている中、短期保有者のコストベースである11万1000ドルは保持すべき重要なレベルであり、これを失うとさらなる冷却のリスクがある」と同社は強調した。
現在、ビットコインはすでにコストベースを下回っているため、さらなる下落の可能性が大幅に増加している。アナリストのクインテン・フランソワは、短期的には特に上昇傾向ではないが、市場は即座に弱気な崩壊よりも横ばいになる可能性があると示唆した。
「BTCは11万1800ドルのサポートと上昇トレンドのサポートを下回った。これらの重要なレベルの下で日次クローズをした。私は今、取引を控えるゾーンにいると思う。どちらの方向に進むかを見ている。横ばいになり、流動性がアルトコインに流れるかもしれない。BTC.Dは依然として非常に弱気だ」とフランソワは述べた。
ビットコインは復活するか？過去データが示す強い上昇傾向
これらの逆風にもかかわらず、季節的要因は上昇傾向の反論を提供する。暗号資産界では「Uptober」と呼ばれる10月は、歴史的にビットコインの最も強い月の一つである。Coinglassのデータによれば、BTCは10月に平均21.89％のリターンを記録している。
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さらに、アナリストのダークフォストは、過去16年間でBTCが10月に赤字で終わったのは4回だけだと指摘した。
「もし10月1日にBTCに投資していたら、2009年以降12回利益を得ており、2010年には最大月次リターンが213％に達した。最近では2020年以降、10月1日にBTCに投資するだけで、月内に7.5％から30.5％のリターンを得ることができた。これを考えると、BTCに季節性が全くないとは言い難いが、金融市場全体の季節的な影響の一部である可能性もある」と投稿した。
このパフォーマンスは、来月の潜在的なラリーへの市場の期待を高めている。
ビットコインが重要なサポートレベルを下回る中、今後数週間でこの資産が「Uptober」の約束を果たすのか、それとも調整が続くのかが試される。
