ビットコイン（BTC）は今週、下落が拡大した。市場環境の変化で投資家の確信が弱まり、重要な11万ドルを割り込んだ。
暗号資産の王者であるビットコインの戻り失敗は、上昇モメンタムの減退と短期支持への不確実性の拡大を示す。売り圧力が強まり、回復の道筋は遅れる可能性がある。
ビットコイン保有者に責任
コスト基準分布ヒートマップは、ビットコイン価格が反発し、11万6000ドル付近の中間線から11万3000ドル前後へ押し戻されたことを示す。これは、2024年第2四半期〜第3四半期と2025年第1四半期に見られた、過去最高値（ATH）後の反発に近いパターンである。いずれも短命な上昇が厚い供給に直面し、有意な上昇が抑えられた。
Sponsored長期保有者（LTH）の売りが再開し、このゾーンの抵抗を強めている。過去の高値で積み上げた投資家が利益確定に動き、BTCの逆風となっている。結果として、11万5000ドルへの戻り試行は上値供給に吸収され、センチメントの脆弱さが示唆される。
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ビットコインの短期保有者未実現損益（STH-NUPL）指標は、市場が微妙な均衡にあることを示す。全面的な投げ売りには至っていないが、確信が薄れ、上昇モメンタムは減退している。
歴史的に、こうした移行は投資家信頼が弱い局面で、長めのもみ合いに先行しがちである。時間が強気側に不利に働けば、BTCは一段の調整に直面する可能性がある。継続的な買い集めや新規流入が欠ければ、ボラティリティ拡大前に利確を進める動きで、追加の売りを招く恐れがある。
BTC価格は下落分の取り戻しを図る
本稿執筆時点で、ビットコインは10万8590ドルで推移し、重要な10万8000ドルの支持をわずかに上回っている。この下落は、11万5000ドル突破に再び失敗した直後で、過去1か月に満たない間で2度目である。
長期保有者の継続的な売りが、ビットコインの成長を抑制している可能性が高い。足元のBTCの目標は、10万5000ドルの支持上を維持することだ。ここで安定すれば下げ拡大を防ぎ、割安感で新規の買いを呼び込む可能性がある。
弱気シナリオを否定するには、ビットコインは奪回する必要がある。11万ドルを支持線とし、11万5000ドルを明確に突破することだ。そうなれば勢いを回復し、11万7261ドルへ向けて上昇し、11月に向け楽観が再燃する可能性がある。
