暗号資産市場のセンチメントは急激に悪化し、Matrixportのグリード&フィア指数は極めて落ち込んだ水準に低下した。この動きは市場が再び転換点に近づいている可能性を示唆している。
それでもMatrixportは、ビットコインには今後さらに下落余地がある可能性を指摘した。
Sponsoredビットコイン、センチメントが転換点を示唆
直近の市場アップデートにおいて、Matrixportは全体のセンチメントが極端な低水準に落ち込んだと述べ、デジタル資産業界全体に広がる悲観的な見方を反映していると指摘した。
同社は自社独自のビットコイン恐怖・欲望指数を強調し、「21日移動平均がゼロを下回り、その後上向きに転じる際に、しばしば『底堅いボトム』が出現している」と説明。この構図がチャート上で現れているとしている。
「この転換は、売り圧力が枯渇し、市場環境が安定し始めているサインである」と投稿に記載された。
さらにレポートでは、センチメントとビットコインの値動きの循環的な関係を踏まえ、今回の極端な読み取り値が、市場が新たな転換点に近づいている可能性を示唆していると指摘した。
同時にMatrixportは、短期的には価格が下落し続ける可能性があると警告した。
Sponsored Sponsored「引き続き慎重な姿勢は必要だが、現在の環境では、市場が本格的な反発に至る前に典型的に見られる条件へ向けて、一層注意を集中し準備を進める必要が高まっている」と同社は述べた。
オンチェーン指標が弱気相場の兆候を示す
一方で、テクニカル指標もビットコイン市場のストレスを裏付けている。アナリストのWoominkyu氏は、調整済みSpent Output Profit Ratio（aSOPR）が再び0.92～0.94のレンジに低下していると指摘。この領域は過去に主要な弱気相場のストレス期と重なっていた。
Sponsored Sponsored「2019年と2023年、類似の数値は、損失を抱えたコインが売却された深い調整局面で見られた。毎回このゾーンは、投げ売り圧力と構造的なリセットを示していた」と投稿に記された。
過去には複数のサイクルの最安値が0.92～0.93付近で形成されている。Woominkyu氏は、現在の構造は通常の中間調整局面よりも、弱気相場への移行過程に近いと指摘した。
この指標が短期的に1.0を回復できなければ、ビットコインが単なる調整ではなく、より広範な弱気フェーズに入る確率が高まる可能性がある。
本当の市場の底は、aSOPRの一層の圧縮、損失確定額のピーク、売り圧力の完全な枯渇後にのみ形成される傾向があるとアナリストは主張した。市場は現在ストレスゾーンに入りつつあるが、まだ完全な投げ売り状態には達していない可能性がある。
Sponsored「aSOPRは構造的な悪化を示唆している。これは一時的な下落ではなく、体制転換のようだ。本当のボトム形成にはさらに深い圧縮が必要かもしれない」と同アナリストは付け加えた。
この見方は、ビットコインが堅固な底を形成する前に4万ドルを下回る水準まで下落する可能性があるというより広範な弱気予想と一致している。
BeInCrypto Marketsのデータによれば、ビットコインは現在約6万8000ドルで取引されている。4万ドルを下回ると現水準から40％超の下落となり、一部アナリストが依然として下落リスクが大きいとみていることを浮き彫りにしている。
現時点では、センチメント指標は潜在的な転換点の可能性を示しているが、オンチェーンデータは、回復開始前にさらに構造的な弱さが解消される必要があることを示唆している。
