アジア太平洋モーニングブリーフへようこそ。アジア太平洋地域の市場と世界のセンチメントを左右する、昨晩の暗号資産動向をまとめた要約版です。月曜日版は、先週のビットコインの動静と今週の予測をポール・キムが提供します。緑茶を片手にぜひ、1日の始まりにご一読ください。
先週は待望の利下げが実現したものの、ビットコインは価格上昇に転じなかった。同期間にナスダックが1.7%上昇したことと対照的な結果となる。ビットコインとの相関性が高いとされる株式市場との乖離が鮮明になった。ポール・キム氏が先週の動向を分析し、今週の展望を示す。暗号資産投資家にとって重要な局面を迎えている。
FRBのリスク管理戦略
Sponsored先週、連邦準備制度理事会の連邦公開市場委員会（FOMC）会合は、今月の最も重要なイベントの一つだった。FRBは米国のフェデラルファンド金利を25ベーシスポイント引き下げ、4.0%–4.25%とした。大多数の政策立案者がこの動きを支持した。
発表後の記者会見で、FRB議長のジェローム・パウエルは、この利下げを弱い雇用データに対抗するための予防的な動きと位置づけた。
記者からFRBが新たな利下げサイクルに入ったのかと問われた際、パウエルは明確に「リスク管理のための利下げ」と述べた。同氏は、今後の利下げについてはデータに基づき会合ごとに決定すると付け加えた。
8月初旬以来、リスク資産の投資家は一連の連続的な利下げを織り込んでいた。バイナンス取引所のリアルタイム価格データによると、パウエルの発言時にビットコインの価格は11万5000ドルを下回った。
パウエルが言及した「リスク」は、労働市場の縮小の可能性である。米国の7月の非農業部門雇用者数データは市場予想を大きく下回った。さらに、最近の8月の報告では新規雇用がわずか2万2000件という歴史的な低水準を示した。失業率は4.3%と一見安定しているが、雇用データの性質上、一度軟化し始めると急速に悪化する可能性があるため、予防的な利下げが必要だった。
FRB、長期的に楽観的
Sponsored SponsoredFRBの経済予測は依然として楽観的であり、来年を通じて潜在成長を上回る成長を予測している。これは、労働市場への懸念から利下げが単なる予防措置であったことを示唆している。
パウエルが利下げサイクルを否定したことで、これに期待していた暗号資産投資家の熱は急速に冷めた。このため、ビットコインの価格は利下げ後3日で元の水準に戻った。
CMEグループのFedWatchツールによれば、市場は10月からさらに2回の利下げを織り込んでいる。しかし、2026年の利下げ期待は3回から2回に減少した。
10月または12月に雇用データが改善すれば、FRB内でさらなる利下げを停止する強い議論が生まれる可能性がある。特にインフレが依然として2%の目標を大きく上回っている場合、2026年の利下げ期待はさらに減少するだろう。
アルトコインの動向に分岐が見られる
Sponsored Sponsoredビットコインの価格は比較的安定している。一方、イーサリアム（ETH）は、米国の現物ETFと機関投資家の買い流入が続いているにもかかわらず、週次で4.25%下落した。
アルトコインは個別のニュースに基づき混合したパフォーマンスを示した。ソラナ（SOL）は、2週間前に約20%の強い週次上昇を見せたが、先週は2.25%下落した。
一方、バイナンスコイン（BNB）は1週間で11.80%上昇した。これは、CEOのチャンポン・ジャオ（CZ）がXアカウントのプロフィールから「元」を削除したことで、バイナンスに復帰する可能性があるという噂が流れたためである。
韓国の取引所アップビットとビッサムに上場している暗号資産も、強い小売市場を持つため、先週大きな上昇を見せた。オイラー（EUL）、プルーム（PLUME）、トシ（TOSHI）はそれぞれ急激だが一時的な価格上昇を見せた。
今週の展望：FRB関係者が登壇
Sponsored今週は、火曜日にS&Pフラッシュ米国サービスと製造業PMI、金曜日にPCEインフレーションと個人消費データなど、いくつかの重要な経済データが発表される。
しかし、真の焦点はFRB当局者のスピーチにある。9月のFOMC会合後に発表されたドットプロットは、将来の金利の道筋に関する意見の大きな分岐を明らかにしており、強力な声明が公のスピーチで出される可能性があり、市場を動かす可能性がある。
FRB理事のスティーブン・ミランは、9月のFOMCで50ベーシスポイントの利下げを主張した唯一のメンバーであり、月曜日にスピーチを行う予定である。同氏は今年末までに175ベーシスポイントの利下げを予定していると考えられている。
同日、クリーブランド連銀総裁のベス・ハマックとリッチモンド連銀総裁のトム・バーキンのスピーチも行われる。ハマックは今年の利下げに反対票を投じたとされており、市場は緊張している。
他の重要なスピーチは火曜日に予定されており、連邦準備制度理事会（FRB）の監督担当副議長ミシェル・ボウマン氏とFRB議長ジェローム・パウエル氏、そして木曜日にはシカゴ連邦準備銀行のオースタン・グールズビー総裁が登壇する。彼らの発言は、現在センチメントが弱い状態にあるビットコインの価格に変動をもたらす可能性がある。
投資家にとって利益のある1週間となることを願う。
