ビットコインのクジラによる大口保有が4か月ぶりに増加し、1000BTC以上を持つウォレットは1384に達した。一方、1BTC未満の小口保有者は年間で最も少ない97万7420となった。相場の調整局面で大口投資家が買いを入れ、小口が撤退する構図が改めて浮き彫りになった。
市場調整中にクジラの蓄積が加速
Glassnodeのデータによれば、少なくとも1000BTC以上を持つウォレットは今週1354から1384に増加し、2.2%の増加である。この数量は、4か月間で大型保有ウォレットとしては最高で、市場全体の不安定さにもかかわらず、機関投資家や高所得投資家の間で再び信頼が高まっていることを示唆している。
一方で、1BTC以下を持つウォレットは97万7420に減少し、10月末の98万577から下がった。これは小口保有者参加の年間最低水準で、経験不足の投資家が価格修正で屈している典型的なパターンである。
Sponsoredビットコインは現在のサイクルで3番目に大きな下落を経験し、6週間前の過去最高値から25%以上下がった。19日のビットコインは9万2600ドル付近で始まり、朝のアジア市場で9万2200から9万2800ドルの間で変動し、支持線と抵抗線の間を行き来する典型的なボラティリティを示していた。
過去の傾向は、小口売りが行われる中でのクジラの蓄積が通常は安定化の前兆であることを示唆している。現在、短期保有者の供給のうち7.6%のみが利益にあり、この水準は通常サイクルの底で見られる。さらに、STHの実現利益-損失比率も0.20を下回り、市場の底に一致する指標となっている。
暗号資産市場内で資本循環
Crypto Fear & Greed Indexは2日間100点中11にとどまり、市場全体に深い恐怖を反映している。SNSのセンチメントも非常に否定的となっている。トレーダーたちは伝統的な職業に戻るミームを共有し、迅速な回復への疑念を表明している。
Coinglassのビットコインロング/ショート比率チャートによると、全体的な動向は相変わらずの弱気圧力を示しており、トレーダーが繰り返し価格下落を見込んでいる。しかし、センチメントは時折楽観に傾いた後、再び主に否定的な予想に戻る。
一部の市場観察者はこの極端な悲観を逆張りのシグナルと見ている。センチメントは圧縮され、デリバティブ市場でのレバレッジは低く、クジラの蓄積は続いている。Bitfinexのオンチェーン分析によれば、売り疲れが明らかで、資本は暗号資産市場内で回転しており、完全に退出しているわけではない。
BTC/USDTの建玉は10万のままで、価格が下がる中でも強いトレーダー参加を示している。この状況—建玉が増加し価格が下落する—は通常、弱気のセンチメントを示し、攻撃的なショートによって引き起こされる可能性がある。しかし、売却ペースと実現損失は安定し始めており、統合への移行の可能性を示唆している。
元バンク・メルテン・キャピタルの現サールメルカンタイルのボブ・ダイアモンドは、世界の資産市場における最近の混乱を健全な修正と捉えており、本格的な弱気市場の始まりではないとしている。投資家たちは急速な技術的変化の中でリスク資産の価格設定に取り組んでいるとダイアモンド氏は指摘している。
2025年末にビットコインが底を探る中、クジラの蓄積と小口売りの分裂は典型的な市場構造を形成している。今後数週間で、機関投資家の信頼が市場を安定させるのか、それとも恐怖が取引を支配し続けるかが明らかになるだろう。
