イーサリアムのステーキング環境は、過去1か月でビットマイン主導の機関投資家や新たなETFにより大きく変化した。
この資金流入がネットワークへ負荷をかけ、新規参加者は資産をステーキングしてから報酬が発生するまで、およそ1か月待つ必要がある状況となっている。
Sponsored機関投資家、過去最低利回りでもイーサリアムに殺到
1月9日、ブロックチェーンアナリストEmber CN氏は、ビットマインが過去30日間で100万ETH（約3200億円超）をイーサリアムのプルーフ・オブ・ステークシステムに移動したと報告した。
この単独の割り当てはビットマインの資産全体の約4分の1に相当し、ネットワークのエントリー待機キューは170万ETHへ拡大し、2023年以来の最大規模となった。
同時に、この急激な増加の背景には、米国で規制された金融商品がステーキングエコシステムに登場したこともある。
直近1週間で、グレースケールのイーサリアム・ステーキングETFおよび21SharesのTETH ETFが初回のリワードを分配した。これによって、伝統的な投資ビークルでもプロトコルレベルの収益を投資家に還元できることが示された。
Sponsored注目すべきは、ネットワークのステーキング報酬が大幅に圧縮されているにもかかわらず、機関投資家の流入が続いている点である。
バリデータ待機キューのデータによれば、ETHの年次ステーキング利回り（APR）は今年初めに過去最低の2.54％まで低下し、その後やや回復して本稿執筆時点で2.85％となっている。過去1年間のAPR平均は3.0％超であった。
このデータから、投資家が大幅な利回り低下にもかかわらず、依然として資産をステーキングし続けていることが分かる。
米国の規制事業者の流入が続く中でも、ETHのステーキング支配権は少数の既存勢力に集中したままである。
Dune Analyticsのデータによれば、分散型自律組織Lido DAOがステーキングされたETH全体の24％を占め、次いでバイナンスが9.15%、Ether.fiが6.3％、米国最大の暗号資産取引所コインベースが5.08％を掌握している。
最も注目すべきは、依然として匿名の参加者が存在していることである。Dune Analyticsのデータでは、タグ付けされていない主体がネットワーク全体の約27％のステークを保有していることも示されている。
そのため、イーサリアムのセキュリティインフラの大きな割合が、ビットマインのような企業に義務付けられる法令遵守要件を負わない、身元不明のオペレーターの手に委ねられている構図である。
