BMNR株価は2月初旬も下落基調が続いている。暗号資産関連株全体が売られる中、5日間で約25%下落し、1か月で33%超下落。現在22.35ドル前後で推移。
経営陣は暗号資産由来の含み損について長期戦略の一環と擁護するものの、市場データは依然としてテクニカル面の弱さが投資家行動を左右していることを示す。さらにビットマインのトム・リー会長による新たな擁護にもかかわらず、投資家は離れ続けている。
イーサリアム財務損失めぐり「仕様」主張
ビットマインのバランスシートをめぐる懸念は、保有するイーサリアムの巨額含み損が明らかになったことで一段と強まった。
Sponsored2月3日時点で、ビットマインは約149億5000万ドルをETHへ投資。しかし現時点での評価額は約85億3000万ドルまで減少し、含み損は64億ドルを超える水準。
同時期、イーサリアム価格は2200ドル近辺で取引されていた。ビットマインの平均取得額は約3800ドルであり、この差が同社の資産状況悪化を際立たせていた。
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このような数字を受け、市場関係者からは含み損の巨額化が今後の上昇余地や株主リターンを圧迫しかねないとの批判が噴出。一部では、蓄積したETHがいずれ売り圧力に転じる可能性を警戒する声もあがっている。
これに対し、トム・リー会長は「下落局面は“バグ”ではなく“仕様”」という見解を示して戦略を擁護。暗号資産のサイクルは一時的損失を伴い、その中でビットマインは下落局面でも蓄積を進め、長期的にアウトパフォームを目指す設計だと主張した。
Sponsored Sponsoredただし、この説明後もBMNR株への買い戻しは続かず、持続的な投資家の買いは見られなかった。
OBVとCMFが示す売り崩れ後の買い手不在
市場参加データによれば、投資家は公開討論が激化する前から既に離脱し始めていた。
オンバランスボリューム（OBV）は、上昇日には出来高を加算し、下落日には減算することで買い・売り圧力の累積を示す。トレーダーが蓄積中か分配中かを測る指標。
12月初旬から1月下旬にかけてOBVは高値を切り上げ、着実な蓄積を示していた。しかし1月28日〜29日に上昇トレンドラインを下抜け。これによりリテールや短期筋が分配を始めた可能性が示唆された。
OBVが弱含んだ後、機関投資家系の資金も流出した。
チャイキンマネーフロー（CMF）は、価格と出来高を活用し資金流入・流出を計測する。ゼロ超なら蓄積、負の値なら流出を示す。
1月30日以降、CMFは急落してゼロを下回り続けた。BMNR価格が重要なサポートを割り込む中、大口筋の撤退を裏付けた。両指標はチャート構造とも整合した。
BMNRは12月〜1月にかけてヘッドアンドショルダー型を形成。ネックライン付近で伸び悩み、2月2日に下方ブレイク（ギャップダウン）。OBV・CMFともに下落を確認。
時系列でみると、最初にリテール出来高が減少し、大口資金が続き、最後に価格が崩壊。 “仕様”とするETH資産戦略の説明も、このフロー主導の売りには歯止めをかけられなかった。
Sponsored SponsoredBMNR株の重要価格帯が今後の動向を左右
ヘッドアンドショルダーのネックラインと上昇トレンドラインを割り込んだ後、BMNR株価は大きな下落トレンドに戻った。下落幅は30%以上に及ぶ見通し。
現状の見通しを左右する水準が複数存在。下値では、BMNR株価が日足で22.52ドル水準を回復できなければ19.26ドルが直近サポート。さらに下回ると次の重要サポートは16.71ドル付近となり、弱気パターンの目標値に整合。
もし売り圧力が加速すれば、さらなる下値余地は9.87ドル調整も想定される。株価は1桁台突入もあり得る情勢。戻りは容易ではない。
最初のレジスタンスは22.52ドル付近に位置する。この水準を回復することでBMNR株価の下落が鈍化する可能性がある。その上のレジスタンスは25.07ドル、そして28.66ドル付近に見られる。これらのゾーンを上抜けることで早期の下げ止まりを示唆。
より大きなトレンド転換には34.46ドルを上抜け、その後42.00ドル付近での確認が必要。現時点ではOBVとCMFの両方が弱く、買い手の本格的な復帰は見られない。資本流入がプラス転換し、主要なレジスタンスを回復するまでは、BMNR株価はテクニカル的な重圧が優勢となる見通し。
