BNPパリバが、フランス籍のマネーマーケットファンドにおけるトークン化された新たなシェアクラスを、パブリックのイーサリアムブロックチェーン上でローンチした。同行は欧州最大の銀行であり、総資産は3兆ドルを超える。
これは、伝統的金融が分散型台帳技術へと段階的に移行している中での、さらなる重要な一歩である。
イーサリアム現実資産市場が150億ドル突破 BNPパリバ参入
同行は、AssetFoundryプラットフォームを通じたパイロットプロジェクトにより、厳格に規制されたファンド構造へパブリックブロックチェーンを統合する実証試験を行っている。
ただし、同行はデジタル資産に対して厳格な管理を維持している。
トークン化されたシェアは承認不要ではなく、アクセスを許可制とするモデルを採用している。厳格なコンプライアンス基準を満たす認可された参加者のホワイトリストに対し、保有や移転を暗号学的に制限する仕組み。
「本取り組みは、同行内のグループ内に限り単発で実施された。これにより、発行やトランスファーエージェンシーからトークン化、公的ブロックチェーン接続まで、規制環境のもとで新たなエンドツーエンドのプロセスを実験的に検証できた」と同行は説明した。
このウォールドガーデン型のアプローチは、機関投資家向け資産運用会社の間で高まりつつある共通認識を反映するもの。彼らは明確に、イーサリアムのようなパブリックネットワークによる決済インフラを活用したい意向がある。
一方で、こうした企業は伝統的な金融システムと同等の厳格なアクセス制御も求めている。
特筆すべきは、今回の取り組みが、かつてルクセンブルクでプライベートブロックチェーンを用いて実施されたBNPパリバの過去のパイロットに続くものである点。この方向転換は、将来の広範な相互運用性を見据え、機関投資家がパブリックネットワークへと慎重に移行し始めたことを示す。
マネーマーケットファンドは、ウォール街のブロックチェーンに対する野心の実験場として主流になっている。機関投資家にとって、これらファンドのトークン化は、規制下で利回りをもたらす法定通貨担保型ステーブルコインの代替手段となる。
加えて、従来のファンド処理は低速なバッチ型決済に依存しているため、資本が滞留しやすい。トークン化により、瞬時かつアトミックな決済の実現が可能となり、資本効率が大幅に向上する。
「今回、パブリックブロックチェーンを活用した2回目のマネーマーケットファンドのトークン化は、トークン化が規制環境下でいかにオペレーショナル効率やセキュリティ向上に寄与できるかを探る一環となる」と、BNPパリバ・アセット・マネジメントの最高デジタル&データ責任者であるエドゥアール・ルグラン氏はコメントした。
一方、BNPパリバはブラックロック、JPモルガン、フィデリティ・インベストメンツといった大手と並び、イーサリアム上でトークン化マネーマーケットファンドを展開する参入組の1社となっている。
Token Terminalのデータによれば、現在、イーサリアムはトークン化資産市場で首位を維持しており、ステーブルコイン、コモディティ、トークン化ファンドの分野でリードしている。
イーサリアム・エコシステムにおける現実資産の総時価総額（ステーブルコイン除く）は、直近で150億ドルを突破し、前年比で約200%の伸びとなった。
