米商品先物取引委員会（CFTC）は、ニューヨークのトレーダー、シドニー・ルベンタル氏に対し、米国債先物のスプーフィング行為で20万ドルの支払いを命じた。シカゴ商品取引所で2019年に行われた約50件の不正取引に関連する事案の決着となった。
ルベンタル氏は和解命令の下、調査結果への認否を示さなかった。また、1カ月間のコモディティ関連取引禁止、商品取引法によるスプーフィング禁止の再違反禁止も命じられた。
米国債先物スキームの内幕
CFTCは発表で、ルベンタル氏が2019年1月から9月にかけて約50回にわたってスプーフィングを行ったと指摘した。主に標的となったのは、満期25年から30年の長期国債に連動したUltra 米国債先物だった。
同氏は現金米国債または片側の先物契約で実際の注文を出し、同時に、相関性の高い先物契約の反対側により大きなスプーフ注文を発注した。
本注文が約定すると、ルベンタル氏はスプーフ注文をキャンセルした。CFTCは、同氏が価格を自分に有利に動かすのに十分な相関性があることを認識していたと述べた。
制裁とその経緯
20万ドルの民事制裁金に加え、命令は30日間のコモディティ関連取引禁止と、標準的な公的声明上の制約も課している。この期間、登録業者はルベンタル氏への取引権限付与を拒否しなければならない。
同氏は、命令の対象期間中、グローバル銀行のレートデスク責任者を務めていた。以前はバンク・オブ・アメリカ証券にも在籍していた。
別途、金融業規制機構（FINRA）から同氏への調査も実施された。同機構は2024年の和解前、同氏による数百件の疑わしい米国債注文について指摘していた。
バンク・オブ・アメリカは2023年末、自社デスクでの米国債スプーフィングによりFINRAに2400万ドルの制裁金を支払った。
CFTCの今回の措置は、既に規制当局の監視下にあった行為を対象とする。米国債市場の関係者は、同じデスクおよび類似する相関商品手法に関する追加の執行事案を注視する構えである。
