今年、暗号資産市場は大幅な下落に直面し、昨年10月の市場暴落以降の下げが続いている。
しかし、グレースケール・インベストメンツの最新の市場コメントによると、いまは長期投資家が暗号資産への配分を検討する好機である可能性がある。
グレースケール、暗号資産市場下落でもAIの強さ強調
グレースケールは、暗号資産市場が2月上旬に大きく下落したことを指摘した。これは高成長ソフトウェア株や初期段階テクノロジーに関連する他の株式分野の下落と連動している。市場データによると、2月第1週だけで暗号資産時価総額は約10.8%下落した。
第1週末には大幅な下落が見られ、ビットコイン（BTC）は6万ドルまで下落し、その他の主要資産も大きな損失を被った。
FTSE/グレースケール暗号資産セクター指数は、1月30日から2月5日までに26%下落した。同レポートでは、人工知能（AI）セグメントが2月の暗号資産セクターで最も高いパフォーマンスを示したことも明らかにしている。AIセクターは他と比べて下落幅が小さかった。
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「AIエージェント、つまり複雑な目的を自律的に遂行できるソフトウェアへの熱狂が再燃したことが、AIセクターのアウトパフォーム要因だと思われる。特に、現地で動作する生産性アシスタントOpenClawの台頭により、エージェントベースのシステム進化が加速しており、OpenClawは史上最速で成長を遂げたオープンソースプロジェクトの1つとなった」とレポートは述べる。
Kite AI（エージェントネイティブなステーブルコイン決済に注力）や、オンチェーンAIエージェントを開発するPippin AIも好調だった。
一方、グレースケールのレポートによれば反発も見られ、FTSE/グレースケール暗号資産セクター指数は月末までに4%回復した。報告書では、取引量やインプライド・ボラティリティ（予想変動率）などの指標も「落ち着きを取り戻している」と付記している。
グレースケールが長期暗号資産投資の主な理由を特定
市場状況の安定化を背景に、グレースケールは長期的な買い増しに向けた3つの主な根拠を提示する。第1は、ブロックチェーンとAIの関係だ。同レポートはAIとブロックチェーンは補完し合う存在であり、競合ではないと指摘する。
「実際、ブロックチェーンはAIエージェントにとって、従来の銀行ベースの金融と比べて一定の優位性を持つ金融インフラとなる可能性が高い。これはCitrini Researchの人気レポートでもAIによる金融破壊の可能性として論じられている」とグレースケールは記す。
市場低迷のなか、暗号資産はソフトウェア株とともに下落したが、レポートでは将来的にAIによって破壊される技術と、AIが補完する技術の違いが投資家によって区別される可能性があると示唆している。
第2に、同レポートはステーブルコインやトークン化のトレンドに注目している。グレースケールによると、昨年可決されたGENIUS法など規制の明確化が、ステーブルコインやトークン化資産への機関投資を促している。MetaやStripe、ブラックロックなどの最近の動きも、この分野の成長可能性を示している。
「2月には、Metaが規制上の逆風でLibra/Diemプロジェクトを棚上げした後、再びステーブルコインに再投資する可能性が報じられた。またStripeは年次報告で『ステーブルコイン決済の実利用が着実に進み、静かに不可逆的な拡大を遂げている』と述べた。さらにブラックロックは、トークン化マネーマーケットファンドBUIDLをUniswapXと統合する方針を明かした」とレポートは強調している。
Clarity法案は上院で審議が遅れているものの、グレースケールは同法案が可決されれば、機関投資家から資産クラスへの資本流入が円滑になる可能性を示している。
最後に、同社は米国経済が引き続き健全で、一部指標が今後の拡大の余地を示していると指摘した。FRB議長後任候補に関する不透明感はあるものの、グレースケールはリスク資産にとって全体的なマクロ環境は良好とみる。
「AI分野への過剰投資は中期的なリスクだが、イノベーションの速度はなお速く、データセンター能力の逼迫も続いている。パウエル氏に代わるFRB議長候補としてケビン・ウォーシュ氏の指名が伝わった際、市場は否定的に反応したが、同氏が実際にFRB理事（2006〜2011年）時代の見方ほどタカ派になるとは考えていない」とグレースケールは述べている。
このように、グレースケール・インベストメンツは長期的な暗号資産の成長に向けた説得力ある見解を示している。ただし、投資家は暗号資産市場の不確実性により短期的なリターンが揺らぐ可能性も考慮のうえ、リスク許容度や投資期間を慎重に見極める必要がある。
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