暗号資産市場は24時間で10億ドルの清算を耐え、19万を超えるトレーダーに影響が及んだ。 これらの10億ドル規模の清算イベントは、2025年末には定期的な傾向になっている。
頻繁かつ大規模な清算の増加は、市場のダイナミクスに大きな変化があることを反映しており、ボラティリティとレバレッジ取引の損失が暗号資産の世界の恒久的な特徴となるかどうかに関する懸念を引き起こしている。
Sponsored暗号資産の清算が10億ドルを超える
Coinglassの最新データによると、過去24時間で10億3000万ドルのポジションが清算された。清算されたポジションの70%以上、726.5百万ドルがロングポジションであり、ショートポジションの308.2百万ドルと比べて多かった。
最大の単一清算は、分散型永続交換ハイパーリキッドでのBTC-USDポジションで、その額は96.51百万ドルであった。
この清算の波は、暗号資産市場が全体で3.7%の下落する中で起こった。ビットコインは今日の早い時間に9万ドルを下回ったが、本稿執筆時点では9万1000ドルを超えた。
イーサリアムも一時的に3000ドルを失った。執筆時点では3050ドルで取引されており、過去1日で4.4%減少している。
Sponsored Sponsored「ETHが2025年7月以来初めて3000ドルを下回った。ETHは10月6日以降、-40%近く下落している」とThe Kobeissi Letterが投稿した。
XRP、BNB、ソラナといった主要なアルトコインも3〜4%の範囲で1日の損失を記録し、全ての主要な大型資産が赤字となっている。
暗号資産の清算加速の理由
特に最近の清算スプリーは成長中の< a href="https://jp.beincrypto.com/crypto-liquidations-ftx-sentiment/" target="_blank" rel="noreferrer noopener">連続するものの一部だ。過去1週間で、累積の清算が50億ドルを超えた。しかし、なぜこれが起こっているのか？
Sponsored SponsoredThe Kobeissi Letter は、過去42日間で暗号資産セクターが合計1兆2000億ドルの市場キャップを失い、全価値の28%を占めていることを強調した。
市場キャップは10月10日の市場暴落時に見られたレベルより24%低い。これは190億ドル以上の清算を引き起こしたものである。市場は11月に回復すると多くの人が期待していたが、それは実現していない。
「この下落は、一つの重要な理由で奇妙だ。暗号資産の根本的な面であまり多くの大きなベアリッシュな展開がなかったからだ。数日前にはトランプ米大統領が、米国が暗号資産で『ナンバーワン』になることが最優先だと言ったばかりである」とThe Kobeissi Letterが追加した。
このパターンは、構造的に不安定な市場を示している。機関投資家の流出は10月中旬から後半にかけて激しくなった。このような流動性が薄くなる中で、トレーダーは20倍から100倍のレバレッジポジションに次々と参入している。このため、2%の価格変動であっても高レバレッジでの取引全体が清算される可能性がある。
一旦清算が始まると、フィードバックループを引き起こしがちだ。強制的な売りが価格を下げ、新たなマージンコールを受け、さらにポジションが清算され、流動性が消えていく。
このダイナミクスは、5億ドルを超える清算日が実質的に標準になった理由であり、10億ドル規模の消失が稀と思われるストレスイベントではなく、短期間で集中的に発生する理由を説明する。The Kobeissi Letterによると、
「過剰なレバレッジのレベルは、見た目上非常に敏感な市場をもたらしている。」
レバレッジが依然として高く、スポット流動性が圧迫されている中、暗号資産市場ではさらに高額な清算イベントが発生する可能性が高い。レバレッジがリセットされるか、機関投資家の参加が安定しない限り、トレーダーは引き続き大きな日中の変動に直面する可能性がある。
