2024年はほぼ終わり、エコシステムにとって比較的良い年であった。しかし、2025年の暗号資産市場には何が待っているのだろうか。
これは投資家が抱くかもしれない切迫した疑問である。この分析では、BeInCryptoが著名なアナリストのインサイトをもとに来年について議論する。ブル市場が勢いを増すと予測する者もいれば、注意を促す者もいる。ここでは、主要な予測と重要な指標からのシグナルを分解して紹介する。
アナリスト予測ビットコイン上昇継続、ただしまず…
IntoTheCryptoverseの創設者である暗号資産アナリスト、ベンジャミン・コーエンによれば、特にビットコイン（BTC）は2025年の始まりに調整を迎える可能性があるという。コーエンは、過去の半減期の年の1月にビットコインが同様の動きを見せたため、これが起こる可能性があると示唆している。市場参加者には、潜在的な後退に備えて精神的に準備することを勧めている。
「過去2つのサイクルで、BTCは半減期後の年の1月に調整を受けた。その結果に精神的に備える価値があるだろう。したがって、2025年1月に対応するだろう。」とコーエンはXで書いた。
しかし、この仮説は、ビットコインの価格が最初の月に12万ドルに向かって上昇する可能性があると予測するいくつかの意見とは対立している。現在、BTCは97,970ドルで取引されている。今年、暗号資産は108,268ドルの新たな史上最高値を達成し、年初来（YTD）で112%の増加を示している。
分析プラットフォームCryptoQuantのCEOであるキ・ヨンジュは、ビットコインのブル市場が2025年の中頃まで続く可能性があると述べた。ヨンジュは7月にこの主張をし、BTCが新たな資本を引き付ける可能性があると指摘し、2025年のその期間まで上昇傾向の暗号資産市場を延長する可能性があると述べた。
しかし、11月にヨンジュはその感情を変えた。同氏によれば、ビットコインの価格が2024年を強い形で終えれば、2025年のベア市場の舞台を整える可能性がある。
「BTC先物市場の指標が過熱しているため、調整を予想していたが、価格発見に入り、市場はさらに加熱している。調整と統合が起これば、ブルランが延長される可能性があるが、強い年末のラリーは2025年のベア市場を設定する可能性がある。」とヨンジュは述べた。
最近、アクセル・アドラーはビットコイン価格温度（BPT）についての見解を共有した。これは現在のビットコイン価格とその4年移動平均との距離を測定するものである。
通常、ビットコインはBPTの読み取りが6から8の間にあるときにサイクルトップに達する。12月7日、アドラーは指標が3.2であることを指摘した。しかし、読み取りが8に上昇すれば、ビットコインの価格を178,000ドルに押し上げる可能性があると述べた。
「BPTレベルが8であれば、価格は1BTCあたり178Kドルに達する可能性がある。基本的に、これは2025年の目標として機能し、現時点での現物市場でのコイン需要が続く場合に実現する可能性がある。」とアドラーは述べた。
アルトコインも注目:ソラナ対イーサリアムの競争続く
しかし、ビットコインは暗号資産市場の一部に過ぎない。したがって、2025年に暗号資産に起こりうる他の資産や潜在的なマクロ経済的見通しを考慮することが重要である。同時に、ビットコイン以外では、2021年のブル市場から新たな高値に達したアルトコインはわずかであることに注意が必要である。
それでも、いくつかのポジティブな兆候があった。例えば、BNBとソラナ（SOL）は新たなピークに達し、XRPの価格はこの最後の四半期に強いパフォーマンスを示した。比較的新しいアルトコインであるSui（SUI）、Mantra（OM）、Bitget Token（BGB）も印象的なパフォーマンスを見せた。
この称賛は、ミームコインを言及せずには不完全である。ミームコインはこのサイクル中に市場を強く支配したため、専門家は予測している。ミームコイン、AIコイン、リアルワールドアセット（RWA）トークンは2025年も引き続き良好なパフォーマンスを示す可能性がある。
しかし、イーサリアム（ETH）は少し失望させる結果であった。その結果、デジタル資産管理会社21Sharesは、ソラナが2025年にイーサリアムの市場シェアをさらに奪う可能性があると述べた。
21Sharesのレポートでは、この予測をソラナブロックチェーン上で提供される低料金とPayPal USD（PYUSD）ステーブルコインの採用の統合に帰している。さらに、これはSOLがETHの時価総額を逆転することを意味するものではないと強調している。
「完全な“フリッペニング”を予想しているわけではないが、ソラナは改善されたUXとインフラストラクチャを通じてイーサリアムからより多くの市場シェアを獲得し、アウトパフォームする準備が整っている。」とレポートは述べた。
それにもかかわらず、イーサリアムの総ロック価値（TVL）はソラナのそれよりも高いままである。この記事執筆時点で、ソラナのTVLは86億ドルであり、イーサリアムのTVLは701億ドルである。
予測が実現すれば、TVLの差が縮まる可能性がある。ソラナETF申請について、21Sharesは承認が最初の3四半期以内に来る可能性があると述べたが、2025年末または翌年初めになるかもしれない。
「ソラナのTradFiにおける役割の拡大は、CMEでのソラナ先物や米国拠点のソラナETFなどの伝統的な金融商品への道を開くと期待されている。ETFの承認は2025年には起こらないかもしれないが、年末に近づくにつれて、そして2026年の前半にかけて、その可能性は高まると予想されている。」21Sharesが付け加えた。
トランプ効果:採用の形は？
マクロ経済的な視点から、資産運用会社はビットコインETFの承認が世界的な機関投資家の採用を促進すると予想している。この感情はドナルド・トランプの米国大統領選出に関連しているかもしれない。
トランプは選挙運動中、彼の政権が暗号資産セクターに対する明確な規制を提供すると一貫して約束していた。彼の就任は2025年1月に予定されており、SEC議長のゲイリー・ゲンスラーの辞任が市場により多くの自由をもたらす可能性がある。
米国外では、韓国が暗号資産ETFの禁止を解除することを検討している。これが実現すれば、アジア地域での取引量が非常に高い値に達する可能性がある。英国も例外ではなく、同国が小売投資家に暗号資産取引所上場ノート（ETN）へのアクセスを許可する可能性があるという憶測が広がっている。
以上を踏まえると、2025年の暗号資産市場は今年よりも多くのポジティブな結果を提供する可能性がある。エルサルバドルに続いて、別の国がビットコインを戦略的な準備資産として採用する可能性もある。
この記事執筆時点で、その可能性がある国は米国とハビエル・ミレイ率いるアルゼンチンである。それが実現すれば、ビットコインの価格は新たな高値に達し、総市場価値は5兆ドルを超える可能性がある。
アルトコインに関しては、この状況はまだ不透明である。しかし、これらの資産に高いレベルの資本が流入すれば、新たな高値に達する可能性もある。同時に、投資家は注意が必要である。2025年のように暗号資産プラットフォームの崩壊が市場で発生すれば、この予測は無効となり、市場は弱気相場に陥る可能性がある。
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