暗号資産市場は10月6日以降、1兆ドル以上の価値を失い、2025年を通じて蓄積されたすべての利益を実質的に消失した。
この急激な修正の中、投資家は重要な決断を迫られている。ポジションを維持して回復を待つか、資本を保全するために潜在的なベアマーケットから撤退するかである。
暗号資産市場、2025年の利益を消失
先月は暗号資産市場にとって激動の期間だった。10月に4兆ドル超の過去最高値に達した後、市場は引き続き逼迫している。
Sponsored11月初めに下落が深まった。主要資産はビットコインやイーサリアムなどが複数月ぶりの最安値 に急落し、投資家のセンチメントの脆弱さを反映している。
“暗号資産市場は10月6日以降、正式に1兆ドル以上の時価総額を消失した。つまり、暗号資産の採用は依然として過去最高であり、規制緩和が進んでおり、技術は急速に進化している。しかし、レバレッジは前代未聞の水準に達しており、市場の動きを増幅している。その結果、不確実性が高まったり技術的な勢いが衰えたりすると、下落局面が増幅される。” とKobeissiレターが投稿した。
この下落の深さは最近の清算統計により強調される。Coinglassのデータによれば、過去24時間で総清算額は約18億に達し、44万1867人のトレーダーが清算された。
この総額のうち、約13億8000万は買いポジションから来ている。最大の単一清算はハイパーリキッドで発生し、26.06百万ドル相当のETH-USDポジションが閉鎖された。
11月は暗号資産の次の弱気市場の始まりか
損失が拡大する中、専門家たちは次の行動方針について意見が分かれている。ベア派はこの下落をより広範な降伏の前兆と捉えている。
Sponsored Sponsored一部のアナリストはビットコインが正式にベアマーケットに突入したと主張している。さらに、強気派は少なくとも今のところは敗北したとの見解も示されている。
“今ではもっと多くの痛みが来ることは間違いない。今週暗号資産を保有している人には非常に気の毒だ。” と市場の観察者が書いている。
経済学者で長年のビットコイン批評家であるピーター・シフは、ビットコインの保有者と暗号資産投資家にとって損失が「驚異的」であると予測している。彼は、この下落で消えるお金の量は、20年前のドットコムバブルの崩壊時以上になる可能性があると述べている。
“しかし、これは一般的なリスク回避の引き金となる場合は、さらに大きなAIバブルが破裂する可能性がある。” とシフは述べた。
さらに、BeInCryptoは最近、長期的なビットコイン保有者がコインを手放していることを強調した。多くの人々は新たなトレーダーの波がこの供給を吸収していると考えているが、それでも懸念が残る。
なぜか。それは、新しい投資家が急激な市場修正に耐える経験を欠く可能性があるとアナリストが警告しているためだ。
Sponsored“初めてビットコインの供給の過半数が、新しい保有者の手中に集中することになる。この保有者たちはビットコインの80％以上の下落を一度も経験していない（これはOG達は既に3回以上経験している）ため、そのような下落を耐えるだけの精神力や確信を持っていない可能性がある。 これは次のベアマーケットがビットコイン史上最も壊滅的なものになる要因の一つとして貢献するだろう。” とCredibleCryptoは述べた。
最後に、より広範な市場のシグナルはこの悲観を補強している。マイケル・バーリの早期13F提出は2027年までの攻撃的なショートを示している。さらに、バフェット指標は233.7%、極端な過大評価を示し、複数年にわたるベアマーケットの到来を予示している。これらの兆候は、株式市場と暗号資産市場の両方にリスクが及ぶことを示唆している。
アナリスト、2024年の反発を暗号資産市場回復の青写真と指摘
それにもかかわらず、強気の逆張り投資家たちは、下落を一時的な揺さぶりとして捉え、慎重を促している。マイケル・バン・デ・ポッペ氏は売り圧力を強制的な解消によるものとした。
同氏はこれらの事象が非常に速く逆転すると主張し、パニック売りを避けるよう勧めている。ラン・ノイナー氏は、新参者だけがパニックに陥っていると述べた。
歴史的には強気のケースを部分的に支持している。アナリストたちは、2024年に主要資産が同様の下落を経験した後に新高値に反発したことを強調した。
“2024年11月の最初の数日間で、ビットコインは71,000ドルから66,000ドルに急落し、市場は終わったと言われたが、その後ビットコインは66,000ドルから108,000ドルへわずか45日で60%上昇した。2024年11月4日から12月15日にかけて、イーサリアムは75%上昇し、アルトコイン市場の時価総額は138%急増し、多くのアルトが2か月足らずで5倍から10倍に増加した。”とアッシュ・クリプト氏は指摘した。
さらに、マクロ経済や季節的な要因も回復の可能性を支持している。
“データは良好だ。12月に連邦準備制度は金利を引き下げる。量的緩和終了が12月1日。連邦準備制度は財務省証券を購入。暗号資産市場は購入検討中。米中貿易協定署名済み。金価格はピーク。米国株は新高値。”とアッシュ・クリプト氏は説明した。
2025年11月が進むにつれ、暗号資産市場は岐路に立っている。数兆ドルの損失と広範な清算が投資家の信頼を揺るがしている。しかし市場の歴史的回復力とアナリストの意見の分裂が進路を不確実にしている。
この瞬間が長期に渡る弱気市場の始まりを示すのか、あるいは単なる短期調整に過ぎないのかは、今後数週間のマクロ経済状況、投資家行動、そして市場センチメントに依存する。
