暗号資産市場は2025年4月後半において、ポジティブな兆候を示している。いくつかのダイバージェンスシグナルが現れ、ビットコインとアルトコインの回復の可能性を示唆している。
ダイバージェンスはデータ分析における重要な概念である。これは、2つの指標の値が突然変化し、以前のトレンドとは逆方向に動くときに発生する。これはしばしば価格モメンタムの変化を示す。専門家の分析と市場データに基づき、本記事ではビットコインに関する3つとアルトコインに関する2つの主要なダイバージェンスシグナルを取り上げ、投資家が市場の見通しをよりよく理解するのに役立てる。
4月の3乖離シグナル＝ビットコイン、上昇の兆し
歴史的に、ビットコインとDXY指数（米ドル指数）は逆方向に動く。DXYが上昇するとビットコインは下落し、その逆もまた然り。しかし、2024年9月から2025年3月まで、ビットコインとDXYは同じ方向に動いた。
Sponsoredこの相関は、米国が新しい関税政策を発表した4月に崩れた。逆の関係が戻ったようだ。
TheyaBitcoinの成長責任者ジョー・コンソルティは、発表された広範な関税制度の後、ビットコインが米ドルから分離し始めたと指摘した。同氏の投稿のチャートによれば、4月にはDXYが103.5から98.5に急落する一方で、ビットコインは約75000ドルから91000ドル以上に急騰した。
このダイバージェンスは、関税による世界経済の不確実性の中で、投資家がビットコインを安全資産として選んでいることを反映している可能性がある。
「ビットコインは、米国が広範な関税制度を発表して以来、米ドルから分離している。この世界経済の再編の中で、金とビットコインが輝いている」とジョー・コンソルティは予測した。
もう一つの重要なダイバージェンスは、Blockstreamのアドバイザーであるトゥール・デメスターから来ている。同氏は、ビットコインとテクノロジー株を代表するNASDAQ指数の分離を指摘した。歴史的に、ビットコインはテクノロジーとマクロ経済の感情に結びついているため、NASDAQに密接に従っていた。
しかし、2025年4月にはビットコインは独立した成長を示し始めた。NASDAQと同期して動かなくなった。Ecoinometricsのように、このダイバージェンスが必ずしも上昇傾向ではないと主張する者もいるが、デメスターは楽観的である。
Sponsored Sponsored
「ビットコインのダイバージェンス」と「ビットコインのデカップリング」は2025年の主要な見出しになるだろう」とトゥール・デメスターは述べた。
具体的には、NASDAQは金利の懸念と成長の鈍化から下方圧力を受けている。一方で、ビットコインは大幅な価格上昇を示している。これは、ビットコインが伝統的な市場にあまり依存しない独立した資産としての役割を確立していることを示唆している。
CryptoQuantのデータは、投資家行動における別のダイバージェンスを強調している。長期ビットコイン保有者（LTH、155日以上BTCを保有している者）は、最近の局所的なピーク後に再び蓄積を始めた。
対照的に、短期保有者（STH）は売却している。このダイバージェンスはしばしば再蓄積フェーズの初期段階を示し、将来の価格反発を示唆している。
「なぜこのダイバージェンスが重要なのか？LTHの行動は一般的にマクロの確信に関連しており、投機的な動きではない。STHの活動はしばしば価格の変動と恐怖によって駆動される感情的で反応的なものである。LTHの蓄積がSTHの投げ売りと一致するとき、それは再蓄積フェーズの初期段階を示す傾向がある」とCryptoQuantのアナリスト、IT Techは予測した。
アルトコイン回復間近
アルトコインにも乖離シグナルが現れ、短期的な好転が示唆されている。
リアルビジョンのジェイミー・クーツ暗号資産主任アナリストは、「365日新安値」指標を用いた重要な乖離を指摘した。この指標は、過去1年で最安値を記録したアルトコインの数を追跡する。
2025年4月、アルトコインの時価総額は新たな安値に落ち込んだが、365日新安値を記録するアルトコインの数は大幅に減少した。歴史的に、このパターンはアルトコインの時価総額の回復に先行することが多い。
「乖離は下落の勢いが尽きたことを示している」とジェイミー・クーツは述べた。
簡単に言えば、底を打つアルトコインが減少することは、パニック売りが少ないことを意味する。これは市場のネガティブな感情が弱まっていることを示唆する。同時に、価格の上昇は新たな買いの関心を示している。これらの要因は、アルトコインが回復、あるいは「アルトコインシーズン」に向けて準備を進めていることを示唆している。
別の技術的乖離は、ビットコインドミナンスチャート（BTC.D）のRSI（相対力指数）から来ている。アナリストのマーライン・ザ・トレーダーが指摘した。このチャートは、暗号資産市場全体におけるビットコインのシェアを反映している。
「BTC.Dで弱気の乖離が見られる。チャート上で高値が上昇。RSIで高値が低下。このセットアップは嘘をつかない。アルトコインの強さが醸成されている。取引セットアップに注目せよ」とマーラインは述べた。
この純粋な技術的乖離は、BTC.Dが強い修正を受ける可能性を示唆している。そうなれば、投資家はより多くの資本をアルトコインに移すかもしれない。
アルトコインの時価総額（TOTAL3）は4月に20%回復し、6600億ドルから8000億ドルを超えた。上記の乖離シグナルは、この回復が続く可能性を示唆している。
