ドージコインは今期、長時間にわたり下落基調をたどり、通常の年末の強さを欠く可能性がある。強い第4四半期を期待してきた投資家は、遅れた巻き返しに注目している。しかし、市場の雰囲気は、過去数年のパターンとは大きく異なる。この弱含みの背景には、ドージコイン最大の上昇を支えた保有者や大口投資家の動向がある。
ドージコイン、保有者と大口投資家が支援を吸い上げる
なぜ第4四半期が重く感じられるのか。その理由を探るには、過去の連勝記録に目を向けると分かる。ドージコインは通常、年末にかけて価格を伸ばす傾向が強い。2022年は14.2％、2023年は44.2％、2024年は176.6％の上昇を記録した。しかし2025年は急速にそのパターンが崩れつつある。その多くはオンチェーン上での保有者や大口投資家の売買行動と関連している。
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ドージコインのHODLウェーブ、つまり投資家がどのくらいコインを保持するかを示す指標は、自信の低下を示している。
- 短期保有者（1〜3か月）は1月に供給の17.47%でピークを迎えたが、現在ではわずか7.24%を保持している。
- 長期保有者（1〜2年）は7月に40.32%を保有していたが、現在は供給の21.87%しか支配していない。
この継続的な減少は、財布の中に静かにあるコインが減少し、再び流通に戻ることで売り圧力のリスクが増加することを意味する。
クジラの活動もその見方を強める。
- 10百万から100百万ドージコインを保有する財布は、10月11日から急激に売却を開始し、持ち分を246.1億から203.3億ドージコインに減らした。現在のDOGE価格0.17ドルで、その減価は約7億3000万ドルに相当。
- 最大のグループである10億ドージコイン以上を持つ者は、年間を通じて売買を繰り返し、明確な買いトレンドを形成していない。
- 唯一の安定した蓄積は、10億ドージコインを持つミッドティアのクジラからで、10月28日以降、残高を276.8億から323.8億に増やしている。
問題は、これらのクジラグループが逆方向に動いていること。大規模な保有者の間での調整がなければ、価格の勢いが築けず、この第4四半期は2020年以来最も弱いものとなっている。それも、ETFブームにもかかわらず。
取引量の内訳とデリバティブの偏りが圧力を加える
週次のOn-Balance Volume（OBV）チャート、つまり価格の動きが実際の買いによって支えられているかを追跡する指標が、2025年初頭以来初めてトレンドラインを割り込んだ。
OBVが崩れると、価格の反発が確固たる出来高なしで起きていることを意味する。つまり、上昇は真の流入で支えられていないため、ラリーがすぐに消え去る可能性を示す。
ドージコインのデリバティブデータはこの警戒を強める。最大の永続市場の一つであるGate.ioでは、ショートの清算レバレッジが776.75百万ドルに達し、ロングポジションはわずか151.77百万ドル。ショートがロングの5倍以上であり、トレーダーがドージコインに対してどのようにポジショニングしているかを示している。このデータは、12月にかけての次の30日間に適用される。
その極端な不均衡は弱気であるが、ショートスクイーズのセットアップを作ることもある。価格がわずかに上昇すると、一部のショートがクローズを余儀なくされ、一時的な急騰を引き起こす可能性。しかし、OBVのボリュームサポートがないと、そのような動きは主要なレジスタンス付近で停滞する可能性。
ドージコイン価格と0.17ドル近辺の最終防衛ライン
ドージコインの週間チャートは、2025年4月に始まった上昇チャネル内にまだ収まっているが、ほぼ限界。構造は技術的に上昇傾向だが、価格は現時点で下方向のトレンドライン上、約0.17ドル付近。
Sponsored Sponsoredこのサポートが崩れ、ドージコインの週足が低くクローズすると、次のゾーンは0.15ドル付近になる。それはまた、7ヶ月を超えるドージコインの週間構造の最初の完全な崩壊を示す。
しかし、同じタイムフレームでのRSIは回復の可能性を示唆。
10月6日から11月10日の間に、価格は高い安値をつけ、RSIは低い安値をつけた。これは隠れた強気ダイバージェンス。このパターンは、広範なトレンドがまだもう一段階上昇する可能性を示すことが多い。
チャネルサポートが維持され、RSIパターンが有効になれば、ドージコインは33%の反発を試みる可能性があり、0.22ドルに向かう。このレベルは0.5フィボナッチリトレースメントマークと一致。11月末までにBitwise現物ETFが自動承認プロセスによって開始されれば、反発理論が後押しを受ける。
0.17ドルを上回り、0.22ドルを再び獲得すれば、ドージコインは第4四半期の損害を最小限にとどめることができるかもしれない。2025年をわずかな陽線で閉じることも。しかし、チャネルを失えば、複数四半期の上昇セットアップが終了し、2025年末までに0.15ドル、またはそれ以下への下落が予想される。
