イーサリアムが4300ドル突破、今週のCPIが重要

本コンテンツでは、地域市場と世界のセンチメントを形作る、前日の暗号資産動向をまとめた重要なダイジェストをお届けします。最新の市場情報をぜひご確認ください。 月曜日版は先週のまとめと今週の予測を、ポール・キムが提供。 緑茶を手に、最新の市場情報をぜひご確認ください。

米国の雇用状況が劇的に悪化し、トランプ政権とFRBの間で利下げを巡る対立が激化している。今後3か月の金利見通しは、インフレと雇用指標の発表により日々変動している。市場は極度の敏感さを示している。

米国のスタグフレーション懸念が浮上

先週の暗号資産市場の変動は、火曜日に発表されたISMサービスPMIの発表から始まった。この指数は米国のサービス部門の減速を示した。さらに、サービス部門の価格が上昇し、雇用が4月以来減少していると報告された。これはトランプ氏の「関税戦争」が始まった時期である。

価格が上昇しながら雇用が減少する状況はスタグフレーションであり、中央銀行が金利を下げることも上げることもできないため、対処が最も困難な経済危機の一つである。市場では、トランプ政権の関税政策が米国をスタグフレーションに追い込んでいるとの懸念が高まっている。

同時に、今年の利下げの可能性は3回から2回に減少した。先週、市場流動性に敏感なリスク資産の価格は、暗号資産を含め、変動する金利見通しに沿って変動した。年内に2回の利下げの可能性があるときは価格が下落し、3回に変わると価格が上昇するという繰り返しが見られた。

週末のニュースは、ホワイトハウス経済諮問委員会の議長であるスティーブン・ミランが、空席となっていたFRB理事アドリアナ・クグラーの後任に任命されたことだった。ミラン氏はトランプ大統領の最も親しい経済顧問の一人である。この任命は、トランプ大統領が利下げを強く推進している兆候として市場に解釈された。米国株式市場は、今年3回の利下げを期待して閉じた。

イーサリアム、ブラックロック流出から回復

週末には、FRB副議長のミシェル・ボウマンの予想外の発言がイーサリアムの驚きの上昇を引き起こした。カンザス銀行協会での講演で、ボウマン氏は「3回の利下げが必要」と率直に述べた。同氏は、最近の雇用データが経済活動と雇用状況のさらなる悪化を防ぐために積極的な措置が必要であることを示していると強調した。その後、イーサリアムの価格は一時的に4300ドルを超えた。

一方で、ブラックロックは市場で大きく予想外の動きを見せた。米国の現物上場投資信託（ETF）業界の主要プレーヤーである同社は、月曜日にビットコイン現物ETF（IBIT）とイーサリアム現物ETF（ETHA）から多額の資金を引き出し、市場に不確実性を注入した。

その日、IBITでは2億9221万ドルの純流出が発生し、5月30日以来、2か月以上ぶりの最大の1日流出となった。市場アナリストは、ビットコインの価格が11万1000ドルの水準に戻る可能性があると推測し始めた。

イーサリアム現物ETF、ETHAでは3億7500万ドルの純流出が見られた。これはブラックロックのイーサリアム保有量が1日で3%減少したことを示している。ブラックロックのETFからの大規模な流出は、イーサリアム現物ETFの21日連続の純流入記録を止めた。

トム・リー：「イーサリアム購入は今後10年で最も重要な取引」

幸いにも、ETF資金の純流出は2日後に止まった。2つの主要な暗号資産の中で、イーサリアムはより早く回復を見せた。米国上場企業によるETHの戦略的購入が、イーサリアムの価格回復の触媒となった。ビットメインも、世界最大のイーサリアム保有上場企業としての記録を更新し、83万ETH以上を保有している。

著名なウォール街の投資の達人であるトム・リーは、イーサリアムの購入が今後10年間で最も重要な取引になると強調した。スタンダードチャータード銀行のデジタル資産研究部門の責任者であるジェフ・ケンドリックは、イーサリアムを購入する企業の株式が、イーサリアム現物ETFよりも魅力的な投資対象になる可能性があると説明した。

トランプ大統領が合法的な暗号資産事業のデバンキングを防ぎ、退職基金市場を開放するための新たな大統領令に署名した週だった。イーサリアムは週次で25.01%の価格上昇を見せた一方で、ビットコインは週末に11万9000ドルを回復したにもかかわらず、5.44%の上昇にとどまった。ETHよりも時価総額が低いソラナ（SOL）は15.04%の上昇を見せた。イーサリアムがその明確な存在感を示した週だった。

市場の強化にはCPIの低下が必要

今週も先週と同様のパターンが続くと予想されている。市場の注目は、FRBが今年3回の利下げを実施するかどうか、そして9月の連邦公開市場委員会（FOMC）会合で明確な利下げが発表されるかどうかに集中している。

日付	曜日	イベント
8月13日	火曜日	米国7月消費者物価指数（CPI）発表
8月14日	水曜日	シカゴ連邦準備銀行のオースタン・グールズビー総裁がスプリングフィールド商工会議所の金融政策ランチョンで講演
8月15日	木曜日	米国生産者物価指数（PPI）発表
8月16日	金曜日	米国7月鉱工業生産データ発表
8月16日	金曜日	米国7月小売売上高データ発表

この文脈において、火曜日に発表される米国7月消費者物価指数（CPI）データは重要である。実際のCPI数値が市場予想を大幅に上回る場合、年後半の利下げ見通しが再び不透明になる可能性がある。その場合、暗号資産価格は再び調整を受けることになる。

木曜日夜の生産者物価指数（PPI）と金曜日の米国7月鉱工業生産および小売売上高の数値も注目に値する。これらは米国経済が縮小しているかどうかの証拠を提供するからである。

9月のFOMC利上げ決定に大きな影響を与えるFRB当局者のコメントも重要である。水曜日には、シカゴ連邦準備銀行のオースタン・グールズビー総裁がスプリングフィールド商工会議所主催の金融政策ランチョンに出席する。現在の経済見通しや将来の利上げ方向性に関するコメントは市場に影響を与える可能性がある。

FedWatchデータによれば、月曜日の朝の発表時点で、9月のFOMC会合での0.25%の利下げの確率は88.4%である。この確率は、副議長ボウマンの週末の発言後にベンチマーク金利先物市場が再開されるとわずかに上昇する可能性がある。しかし、週末までにこの利下げの確率がこの水準にとどまるかどうかを確認するのは難しい。

今週も読者の皆様の投資が成功することを願っている。

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