イーサリアム価格は、暗号資産市場全体が横ばいとなる中でも強さを示している。過去7日間でイーサリアムは約14%上昇し、ビットコイン（7%上昇）を上回るパフォーマンスで強い需要を示している。
直近24時間でもイーサリアムは小幅な上昇を保っている。急騰後も買い手が依然活発であることを示している。一見して理由は明快に思える。イーサリアムのクジラはいっときで10億ドル超のETHを買い増した。ただし、これが動静の一端を説明する一方、チャートでは水面下でより大きな仕掛けが進行している可能性が示唆される。
価格は上昇傾向、一方で主導銘柄急騰にリスク
12時間足チャートで、イーサリアム価格は強気の継続パターン「ブルフラッグ」を形成中である。約25%の上昇でポールが形作られ、その後の横ばい推移がフラッグ部分だ。この強さには見逃せない、見慣れたシグナルも並行して現れている。
BeInCryptoのイーサリアム主導モデルは、Ethereumと他のアルトコイン市場をTOTAL3指標で比較する。TOTAL3はビットコインとイーサリアムを除いた暗号資産時価総額を示し、アルトコイン業界におけるイーサリアムの相対的な立ち位置を明確に測るためのもの。
このモデルは、イーサリアム価格とTOTAL3の比率を追跡し、その比率にZスコアを適用する。簡単に言えば、イーサリアムが市場全体に対してアウトパフォームしているのか遅れているのかを示す指標である。
現在、そのZスコアは2を上抜け、直近では3.5付近まで達した。他アルトコインを大きく上回るパフォーマンスを示している。
3月初旬も同様にZスコアが2.2付近に達した際、イーサリアムは一時的に約12%下落したのち、再び上昇した。強い主導が短期的な過熱感を招くケースもあり、一部のXユーザーはこの展開を見越している。
同時に、モメンタムも上方転換を支援し始めている。12時間足チャートで、モメンタム指標であるRSI（相対力指数）は、1月26日〜3月17日にかけて高値を切り上げているのに対し、イーサリアム価格は同時期に安値を切り下げていた。
これは「強気のダイバージェンス」と呼ばれ、価格が下落基調を維持する中でモメンタムだけ上向く現象だ。年初来でイーサリアムは依然20%以上下落しているが、このパターンは売り圧力が徐々に弱まっていることを示唆する。
簡単に言えば、全体的なトレンド自体はなお下方だが、モメンタムは転換し始めている。短期で調整を挟んでも反転や強い上昇継続に向かう地合いが生まれている。
イーサリアムのクジラ参入で調整局面に変化
ここでクジラの動きが重要となる。
オンチェーンデータでは、大口保有者がイーサリアムの保有量を大幅に増加させていることがわかる。取引所を除くクジラ保有分は、12153万ETHから12198万ETHへと短期間で増加した。
つまり、およそ45万ETHが新たに追加された計算で、現在価格で10億ドル超に相当する。さらに重要なのは、これは無作為な蓄積ではない点である。
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以前からクジラの保有量は増加傾向にあったが、とくに3月12日から13日にかけて顕著な伸びが見られた。一時的な小休止を挟み、今また新たな買い増しが生じている。このタイミングはイーサリアム主導のZスコアが再びピークを打ったタイミングと一致する。新たなクジラ規模のETH購入も続々と観測されている。
3月初旬、イーサリアムが同様の主導として上昇した後に調整した際は、クジラの動きはほとんど横ばいで、調整局面で価格を支える強い蓄積はなかった。今回は状況が明らかに異なる。
イーサリアムは再び主導性を示し調整に直面しているが、今回はクジラがその強さに積極的に買いを入れている。このため、反落が起きたとしてもその規模や期間は限定的となる可能性が高い。大口の買い手が売り圧力を吸収し、相場を支える構図だ。
簡単に言えば、同じ主導シグナルが点灯しているが、その下支えとなる需要構造は以前と違っている。
イーサリアム注目価格水準
両方のシグナルが揃った今、今後の動きはイーサリアムが重要水準でどう反応するかにかかっている。
下方向では、2290ドルが最も重要なサポート。この水準は現状の構造の下限に一致する。このラインを12時間終値で下回れば、上昇の形勢が弱まる可能性がある。
その場合、次に注目すべきは2140ドルと1900ドル。これらの水準への動きは、先行の12％調整パターンが再現される場合、より深い調整入りを示唆する。
上方向では、イーサリアムは2370ドルから2380ドルのレンジを上抜ける必要がある。ここはブルフラッグの上限を示し、ブレイクアウトとなれば更なる上昇継続を裏付ける。
先行する25％の動きから判断すれば、次の上値目標は2820ドルから2920ドルの間となる可能性がある。ブレイクアウトの位置次第だ。モメンタムが強ければ3140ドル付近まで拡大するシナリオも想定できる。
総合的にみて、イーサリアム価格は重大な局面にある。力強い主導と上昇トレンドは上値追いに期待を持たせるが、その同じ主導性ゆえ短期的な反動リスクも存在する。今回の大きな違いはクジラの動静。
クジラによる買い集めが続けば、基調の維持と下値の限定につながり、イーサリアムは小休止の後さらに上昇できる可能性がある。
