イーサリアムの価格は10月の大半を4000ドル以上での強さを築くのに苦戦している。広範な上昇トレンドを維持しているものの、ETHは本稿執筆時点で3935ドル付近で取引されており、今週は6.6%下落している。ビットコインが回復する中での躊躇を示している。
オンチェーンとチャートのシグナルは明確なストーリーを語っている。イーサリアムのラリーはまだ確認を待っている状態だ。ETHが近い将来に4000ドルを確信を持って突破していない3つの理由と、真の試練が少し上にある理由を紹介する。
Sponsoredクジラが売却、蓄積ペース鈍化
最初の圧力の兆候は、イーサリアムの最大保有者から来ている。10月20日以降、クジラアドレスは保有量を1億600万ETHから1億460万ETHに減少させた。約14万ETH、現在の価格で約5億5000万ドルの減少だ。この安定した売却は短期的なラリーの試みへの静かな抵抗を加え、市場を慎重に保っている。
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同時に、イーサリアムのホルダー累積比率（HAR）—アクティブホルダーがポジションを増やす割合と削減する割合を追跡する指標—は30.77%付近で停滞している。10月初めには上昇していたが、月半ばから横ばいになっており、新たな累積が減速していることを示している。簡単に言えば、既存のホルダーは積極的に買っておらず、新しい資金もまだ入ってきていない。
HARが安定した上昇の後に横ばいになると、トレーダーが明確なブレイクアウトを待っていることを示すことが多い。このクジラとアクティブホルダーの慎重な姿勢が、イーサリアムが最近4000ドル付近で躊躇している理由を説明している。
Sponsored Sponsored3955ドル超の強い抵抗帯が価格を抑制
2つ目の理由は、イーサリアムのコストベース分布（CBD）マップにある。これは、ETH供給が最後にどこで取引されたかを示すツールで、「供給の壁」や多くのホルダーが以前の損失を回収するために売却する可能性のある価格帯を特定するのに役立つ。
現在、3955ドルから4015ドルの間に密集した抵抗帯が存在し、この範囲で約106万ETHが購入されている。これにより、現在のETH価格のすぐ上のエリアが突破しにくくなっている。4000ドルに向かう動きはさらなる売り圧力をもたらす。
しかし、これだけが課題ではない。4270ドルから4314ドルの間にもう一つの大きなクラスターがあり、ここで約133万ETHが購入されている。この第2のゾーンは、4340ドルの技術的抵抗と密接に一致しており、イーサリアムが真のブレイクアウトテストに直面する可能性がある。
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ETHがこれらの層をクリアするまでは、トレーダーは4000ドル付近で利益を確保し続け、持続的な上昇を阻む可能性が高い。
イーサリアム価格は強気だが4340ドル超えが必要
これらの障害にもかかわらず、イーサリアムの構造は建設的である。価格は8月初めから続く上昇トレンドラインを尊重し、広範な上昇トレンドを維持している。
Sponsored日足チャートは、ETHがフィボナッチリトレースメントレベルに反応していることを示している。0.618フィボナッチレベルは4200ドル付近にあり、0.786レベルは4340ドル付近に位置している。これらはCBDヒートマップで見られる主要な抵抗ゾーンと重なっている。4340ドル以上での日足の終値はブレイクアウトを確認し、4520ドルや4960ドル、過去最高値の範囲を再テストする道を開く可能性がある。
しかし、最初に越えるべきハードルは4000ドルであり、これは0.382フィボナッチレベルと一致している。これは10月16日以来、ETH価格が説得力を持って越えようとしているゾーンでもある。
モメンタム指標もこの見解を支持している。相対力指数（RSI）—買い圧力と売り圧力のバランスを測る—は隠れた上昇傾向のダイバージェンスを示している。つまり、8月2日以来、価格が高値を更新している一方で、RSIは低値を更新しており、短期的な弱さの下で進行中の上昇トレンドを示唆している。
この乖離が最後に現れたのは8月2日から9月25日の間で、イーサリアムは約24%上昇し、4,880ドルに近づいた。現在の水準から同様の動きがあれば、ETHは4,960ドルのゾーンに向かう可能性がある。しかし、それは4,340ドルを上回る明確なブレイクアウトが確認された後にのみ起こり得る。
しかし、ETHが3,880ドルを維持できない場合、短期的なセンチメントはネガティブに転じる可能性がある。その場合、3,680ドルのサポートが露呈し、長期トレンドラインの基点となる。
