イーサリアム（ETH）の価格は8月を好調に終えそうで、23%以上の上昇を見せ、3年間続いた8月のマイナスパフォーマンスを打ち破った。ビットコインが月を通して苦戦したのとは対照的に、ETHの価格は回復力を示した。
しかし、9月は歴史的にイーサリアムにとって弱い月であり、2024年には3.20%、2023年には1.49%のわずかな上昇にとどまった。過去の9月は赤字が続いていた。現在、チャートは混合信号を示しており、ETHは波乱の月を迎える可能性がある。
長期保有者が利益確定の可能性
注目すべき重要な指標の一つは、イーサリアムのネット未実現損益（NUPL）であり、保有者の全体的な利益率を測定する。
SponsoredNUPLが高いということは、多くのウォレットが利益を抱えていることを意味し、利益確定の可能性を示唆することが多い。イーサリアムの長期保有者のNUPLは現在0.62で、3か月ぶりの高水準に近い。
過去には、同様の水準が調整を引き起こしてきた。8月17日、NUPLが0.63に達した際、ETHは4475ドルから4077ドルに下落（-8.9%）。その後、0.66の時点でETHは4829ドルから4380ドルに下落（-9.3%）。これにより、9月はボラティリティやレンジ相場が予想される。
歴史的に、9月はETHにとって最も強い月ではなかった。この歴史と高いNUPLが、波乱の可能性を支持している。
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それでも、長期的な基礎は価格の上昇を支持している。BeInCryptoとの独占インタビューで、RAACのケビン・ラッシャーCEOは次のように説明した。
Sponsored Sponsored「9月には、イーサリアムの価格を動かす要因は現在とほぼ同じであると予想している。特に企業がETHを財務に組み込む傾向が強まっていることが重要だ。実際、今週だけでもスタンダードチャータードがこれを理由にETHの価格目標を7500ドルに引き上げたと述べた」
この財務への組み込みの傾向と、イーサリアムのDeFiや現実資産（RWA）のトークン化における役割が、短期的なボラティリティが続く場合でも下落を緩和する可能性がある。
コストベースヒートマップが重要な抵抗を示す
もう一つの重要な指標は、ETHが最後に蓄積された場所を示すコストベーシスヒートマップである。これらのゾーンは自然なサポートやレジスタンスとして機能することが多い。
最も強力なサポートクラスターは4323ドルから4375ドルの間にあり、ここで96万2000ETH以上が蓄積された。その下には、4271ドルから4323ドル（41万8872ETH）と4219ドルから4271ドル（32万9451ETH）の追加ゾーンがあり、イーサリアム価格が下落した場合のバッファーとなる。
Sponsoredより大きな課題は上方にある。4482ドルから4592ドルの間で約190万ETHが蓄積されており、これは強力なレジスタンスゾーンとなっている。
もしETHの価格がこれを突破すれば、勢いは4956ドルに向かって伸びる可能性がある。これについては後ほどイーサリアムの価格動向を議論する際に詳しく述べる。
イーサリアム価格の不安定さを示すテクニカルチャート
2日間のイーサリアム価格チャートは、上昇トレンドラインを下回ったことを示している。これは弱気な反転を確認するものではないが、上昇の勢いが衰えていることを示唆している。
価格の動きの速度と強さを測定する相対力指数（RSI）は、価格が高値を更新する一方でRSIが低下するという弱気のダイバージェンスを形成している。
これは通常、強さの弱まりとレンジ相場の可能性を示唆し、特に長期的な時間枠で形成される場合に顕著である。
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ETHが4579ドルを回復すれば（コストベースの抵抗をほぼ突破）、上昇の勢いが戻り、目標は4956ドルとなる可能性がある。
下落の場合、4345ドルと4156ドルが重要なサポートレベル。4156ドルを下回るとさらなる下落リスクが生じるが、4579ドルを維持すれば4956ドル（5000ドルに近く、心理的な重要レベル）に到達する可能性がある。
しかし、イーサリアムにとって、そのレベルは単なる始まりに過ぎない可能性があるとラッシャーはまとめている。
「そう、5000ドルは依然として意味のあるマイルストーン。心理的に、投資家は丸い数字を好むし、それは新たな過去最高値でもある。ETHが5000ドルを超えれば、最終的には強力に守られるサポートレベルになるだろう」と同氏は付け加えた。
しかし、イーサリアムの価格が4156ドルを下回って2日間の完全なローソク足を形成すると、上昇のシナリオが実現するまでに時間がかかるかもしれない。
そして、長期保有者のNUPLが3か月ぶりの高値に近づく中、変動性に関する議論がより重みを増している。
