欧州安定メカニズム（ESM）は、米国がドルに裏付けられたステーブルコインへの支持を強めていることが、欧州の金融安定性と通貨主権を脅かす可能性があると懸念を示している。
これらの懸念は、米国でステーブルコイン規制が進展している中で浮上している。米国の全国銀行と連邦貯蓄協会は、事前の規制承認なしにサービスを提供できる。
EU、米ステーブルコインがユーロ安定性を脅かす可能性を警告
ピエール・グラメーニャ氏は、欧州中央銀行（ECB）のデジタルユーロの取り組みの緊急性を強調した。ESMのマネージングディレクターとして、グラメーニャ氏は国の通貨主権と金融安定性を維持するために迅速な対応を求めた。
「最終的には、外国および米国のテクノロジー大手がドル建てステーブルコインに基づく大規模な支払いソリューションを開始する計画を再燃させる可能性がある。そして、これが成功すれば、ユーロ圏の通貨主権と金融安定性に影響を与える可能性がある」とグラメーニャ氏はユーログループ会議で述べた。
EUは金融独立を守るためにデジタルユーロプロジェクトを進めている。ECBは、米国に裏付けられたステーブルコインへの依存がユーロを弱体化させる可能性があると長らく警告している。
同氏は、2月初旬のインタビューでのECBのピエロ・チポローネ氏の最近の発言を反映している。当時、チポローネ氏は、トランプ政権のステーブルコイン支持がデジタルユーロに関する立法を加速させる可能性が高いと示唆した。その結果、デジタルユーロが必要な代替手段として位置づけられるだろうと述べた。
「米国と欧州はステーブルコインに対する見解が異なる。トランプ政権はそれを米ドルの世界的な存在感を強化する手段と見ているが、ECBはそれが欧州の金融システムを不安定化させる可能性があると懸念している」とチポローネ氏は説明した。
ESMは、ECBのデジタルユーロプロジェクトと欧州委員会のMiCA（暗号資産市場）指令の改訂努力を支持している。グラメーニャ氏は、これらの措置が、欧州の消費者と企業が米国に裏付けられたステーブルコインに過度に依存するシナリオを防ぐために重要であると強調した。
実際、これらの懸念は、米国政府が特に米ドルにペッグされたステーブルコインを支持するようになっている中で浮上している。連邦準備制度理事会のクリストファー・ウォーラー理事は最近、ステーブルコインが米ドルの世界的な役割を強化する可能性があると主張した。
連邦準備制度理事会のジェローム・パウエル議長も、金融市場における役割を確固たるものにするためにステーブルコイン規制を支持している。一方、新しい規則により米国の銀行がステーブルコインサービスを提供できるようになり、ステーブルコインが伝統的な金融（TradFi）にさらに統合されることを示している。
これらの展開は、米国に裏付けられたステーブルコインが世界の取引で支配的になることを加速させる可能性がある。報告によれば、バンク・オブ・アメリカ（BoA）でさえ独自のステーブルコインを立ち上げることを検討しているとされ、サークルのジェレミー・アレールCEOはステーブルコイン発行者の米国での登録を義務化するよう推進している。
ステーブルコインをめぐる議論は、より広範な地政学的懸念を反映している。米国の金融機関がステーブルコインをサービスに統合するにつれて、ドルのデジタル決済における支配力が増す可能性がある。これにより、ユーロの影響力が制限される可能性がある。
欧州の政策立案者は、これに対抗するために強力な規制枠組みとデジタルユーロの展開の加速を求めている。
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