米連邦準備制度理事会（FRB）は29日、政策金利を25ベーシスポイント引き下げ、3.75–4.00%とした。今年2度目の利下げ。FRBは景気拡大を穏やかと評価し、雇用増は鈍化、失業率はわずかに上昇したと指摘。一方、インフレはやや高止まりで、追加緩和には慎重姿勢を維持している。
Sponsored米FRB、インフレと労働市場リスクを両にらみ
この決定は、FRBが12月1日に量的引き締めを終了することも確認した。想定より早く、バランスシート縮小を一時停止する格好。
声明は、主にインフレに焦点を当てていた前会合までから転じ、雇用への下振れリスクの高まりを強調した。
FRBは、今後の政策を「入手するデータ」と二重の使命に対する「リスクの均衡」に基づいて判断すると述べた。
ジェローム・パウエル議長と委員の大半がこの決定を支持し、2人が反対した。スティーブン・ミラン氏は雇用指標の弱さを理由に、50ベーシスポイントのより大幅な利下げを支持した。
経済的背景
利用可能な指標は、成長が穏やかなペースで続くことを示す。ただし、主要な労働指標は軟化している。失業率はなお低いが、夏以降にわずかに上昇したとFRBは認めた。
2025年初以降、インフレは上向いたため、物価が2%目標を想定より長く上回る懸念が強まっている。
Sponsored先物市場は、12月の25ベーシスポイント追加利下げの確率を70%と織り込む。
ただし、パウエル議長は記者会見でデータ重視の姿勢を強調する見通しだ。
暗号資産市場の見通し
この政策転換は短期的にリスク選好を下支えし得る。流動性が拡大し債券利回りが低下すると、ビットコインと主要アルトコインは恩恵を受けやすい。
著名KOLである MicroStrategyのマイケル・セイラー氏とロバート・キヨサキ氏は、ビットコイン価格が2025年末までに15万ドルを超えると以前に予測していた。
ただし、粘着的なインフレは熱狂を抑え得る。インフレ期待が再び高まれば、暗号資産を含むリスク資産はドル高の資金フローで再び圧力を受ける可能性がある。
緩和とインフレの均衡が次の暗号資産市場の局面を左右すると、アナリストは述べる。
流動性支援が続けば、ビットコインは重要な上値抵抗を上抜け得る。一方、12月にタカ派色が強まれば、その上昇は巻き戻され得る。
