ビットコインと暗号資産市場は、連邦準備制度理事会（FRB）の政策立案者が次の利下げを慎重な25ベーシスポイントにするか、大胆な50ベーシスポイントにするかを議論する中で、重要な局面を迎えている。この結果はデジタル資産市場を再構築し、長年続く4年周期のビットコインサイクルに挑戦する可能性がある。
FRBの内部議論は、インフレが冷え込み、労働市場が圧力を示す中で、金融政策の大きな変化を示している。トレーダーたちは、FRBの動きが流動性やリスク資産のパフォーマンスに影響を与える可能性があることを知り、明確さを求めている。
SponsoredFRB政策担当者、利下げ幅で対立
連邦準備制度理事会は意見が分かれている。クリス・ウォーラー理事は、経済の不確実性と政府データの遅れを理由に、控えめな25ベーシスポイントの利下げを支持している。同氏は、労働市場が軟化しても成長が続いていることを観察し、慎重さを好んでいる。
“労働市場に関するすべてのデータに基づいて、FOMCは10月29日に終了する会合で政策金利をさらに25ベーシスポイント引き下げるべきだと考えている”とウォーラー理事は述べた。
一方、スティーブン・ミラン氏は、米中貿易摩擦と関税が消費者に影響を与えていることを懸念し、50ベーシスポイントの大幅な利下げを主張している。
“私の見解では、50ベーシスポイントであるべきだ。しかし、追加の25ベーシスポイントになると予想しており、今年は合計75ベーシスポイントの3回の25ベーシスポイントの利下げが設定されていると思う”とミラン氏はテレビで強調した。
ミネアポリス連邦準備銀行のニール・カシュカリ総裁も慎重な行動を支持している。同氏は利下げを経済の低迷に対する「保険」と見ている。
FRBの金利決定は、米ドルの価値やビットコイン、イーサリアム、その他の暗号資産のようなリスク資産の相対的な魅力に大きな影響を与える。
FRBが金利を引き下げると、借入コストが実質的に低下し、金融システムの流動性が増加する。これによりドルが弱まり、より高いリターンを求める投資家にとって代替資産が魅力的になる。
特にビットコインは、法定通貨の価値低下やインフレに対するヘッジとしての強い物語を形成してきた。低金利は通常、ビットコインのような無利息資産を保有することの機会費用を減少させる。
Sponsored Sponsored25と50ベーシスポイント: 暗号資産への影響の違い
25ベーシスポイントの利下げは、暗号資産価格をある程度支えるには十分だが、全面的な上昇を引き起こすほど強力ではないと見なされるかもしれない。
これは、FRBが依然として慎重でデータ依存であることを示している。ビットコインとイーサリアムにとって、これは安定した上昇を意味するが、ダイナミクスに劇的な変化はないかもしれない。
一方、50ベーシスポイントの利下げは、金融条件を緩和するためのFRBのより緊急な転換を示す可能性がある。このシナリオは、流動性がリスク資産に再び流れ込むことで、暗号資産市場での急激な上昇を引き起こす可能性がある。
しかし、これは経済の基礎的な健康状態に対する警告を引き起こし、市場に不確実性を注入する可能性もある。
Sponsored4年周期のビットコインサイクルの終焉と流動性の台頭
暗号資産市場は、しばしば4年周期のビットコインサイクルとその半減期イベントに依存して価格動向を予測してきた。今、多くのアナリストやトレーダーはその関連性を疑問視し、中央銀行が政策を更新する中で流動性の変化に注目している。
“4年周期のビットコインサイクルは終わったのか？ビットコインは決して予定通りに動かなかった。すべてのピークを本当に駆動したのは何か？ – 流動性 – 緩和 – 資本の回転 FRBは今、転換した。真の駆動力が再びここにある。そしてそれは金融緩和だ。それがすべてを変える”とある暗号資産アナリストはXで書いた。
別のトレーダーは、ビットコインの4年周期はおそらく終わったと述べた。これらの見解は、プログラムされたビットコインサイクルではなく、連邦準備制度理事会の流動性が主要な上昇をもたらす舞台を設定するという信念の高まりを示している。
Sponsored Sponsored“FRBは今、金融緩和を始めた。これはビットコインが2026年にピークを迎える可能性を意味する。常に覚えておくべきは、それが4年周期ではなく流動性に関するものであったということだ”と投資家のテッドはXで投稿した。
最近のデータはこれらの議論を支持している。ビットコインの価格は最近数週間で下落し、資金調達率はマイナスに転じ、その後部分的に回復した。
これらの変化はトレーダーの不確実性を示し、金利の引き下げがリスク志向に影響を与えれば、強い市場の動きが生じる可能性を示唆している。
流動性、シグナル、新たな暗号資産戦略
現在の政策論争は短期的な問題にとどまらない。歴史的に、ハト派のFRBは資本を暗号資産に流入させ、価格を押し上げる。
しかし、急激な変化はマクロ経済の弱体化を示す可能性があるため、リスクは両方向に残る。
今後を見据えると、4年周期のビットコインサイクルはこれまで以上に関連性が薄れている。市場の注目は政策立案者、流動性、そして世界経済の動向に集中している。中央銀行が次の動きを準備する中、暗号資産市場は次の大きなきっかけを待っている。
