予測市場では、連邦準備制度理事会（FRB）が10月末の会合で25ベーシスポイントの利下げを行う確率が98%と見込まれている。一方で、中央銀行が量的引き締め（QT）の終了を近く示唆する可能性もあるとの憶測がある。
暗号資産トレーダーは、ビットコインを押し上げた2019年の流動性急増と比較し、11月の強力なラリーへの期待を高めている。
Sponsored予測市場とマクロ指標がハト派を示唆
伝統的およびデジタル資産市場では、次回の連邦公開市場委員会（FOMC）会合が非常に注目されている。投資家は政策転換の兆候を探している。
金利の引き下げとQTの終了は、金融システムの流動性を高め、歴史的にリスク資産を支えてきた。Polymarketのデータによれば、FRBが10月28-29日の会合で25bpsの利下げを行う確率は98%とされている。
CME FedWatch Toolのデータもこの見通しを裏付けており、FRBが今日利下げを行うことがほぼ確実であることを示している（99.9%）。
一方で、QTの終了の可能性についての議論が活発化している。QTは、FRBが満期を迎えた証券に再投資しないことでバランスシートを縮小するプロセスである。
クリーブランド連邦準備銀行の研究は、十分な準備金を維持する必要性を強調している。2019年9月の市場不安定時には、準備金が低下しすぎたため、中央銀行の介入と流動性注入が行われた。その時期、ビットコイン価格は数ヶ月で約3倍になった。
Sponsored暗号資産市場、2019年型の上昇を期待
こうした背景の中、多くの暗号資産アナリストは現在の出来事を市場への影響と結びつけている。
「FOMC会合は明日だ。パウエル議長は25bpsの利下げを行うと予想されている。QTの終了が明日見られるかもしれないという噂もある。さらに、米中貿易協定が間もなく成立する可能性がある。すべてがうまくいけば、11月には暗号資産市場での大きな上昇が見られるかもしれない」とラルク・デイビス氏は述べた。
期待感を高める中、VirtualBaconは2019年の比較を引用し、FRBがQTを終了する可能性があることを示唆した。
QTの終了は、月に最大950億ドルの流動性を注入する可能性がある。この急増が今後数週間でデジタル資産価格を押し上げることを多くの人が期待している。
リスク、類似点、そして全体像
FRBの政策変更と暗号資産市場の関係は複雑である。流動性の増加はリスク資産を支えることが多いが、結果はインフレ、経済成長、規制、採用の動向に依存する。
ビットコインの2019年の急騰は劇的だったが、今日のデジタル資産市場はより成熟し、規制されており、マクロ経済の不確実性が残っている。
FRBのバランスシート政策は、世界的なドル流動性に影響を与える。QTの終了は、バランスシートの縮小を停止することを意味し、世界的な資金調達条件を改善する可能性があり、暗号資産セクターを含む。
今後数週間で、11月が流動性主導のラリーをもたらすのか、あるいはより広範な要因が楽観を抑えるのかが明らかになるだろう。
