2025年7月に開催されたクリプトバレー会議において、暗号資産メディアBeInCryptoは、米資産運用大手フランクリン・テンプルトンのデジタルプロジェクト担当国際法務責任者カトリオナ・ケラス氏および、スイスにおける同社責任者クリスチャン・レジェ氏に対しインタビューを行った。両氏は、同社が見据えるデジタル資産の将来像や、先進的なトークン化プロジェクト、分散型金融（DeFi）との統合に向けた戦略について語った。
フランクリン・テンプルトンが暗号資産を初期から信じた理由
カトリオナ: 私たちは見解を変えていない。ビットコインと暗号資産の可能性を早期に認識し、2018年からこの分野での取り組みを開始した。
その時、私たちは暗号資産を単なる資産クラスとしてではなく、技術の観点から見始めた。暗号資産の冬の間、一部の取り組みを一時停止したが、コミットメントは維持した。
現在、ビットコインETF、イーサリアムETF、その他の暗号資産関連ファンドを持っている。私たちのチームはトークノミクスを研究し、長期的な顧客価値を考慮して新興コインを探求している。
2021年に、世界初のトークン化されたUS 40 Actマネーマーケットファンドを立ち上げた。これは規制当局との広範な協力の結果である。
私たちはトークン化技術を自ら構築することを選び、深い技術的理解を得た。パブリックブロックチェーンを使用し、これらのシステムが安全な管理と検証を提供できることをSECに示した。
クリスチャン: フランクリン・テンプルトンは依然として家族経営であり、長期的な視点を奨励している。私たちのリーダーシップは、他が避けるかもしれない革新的なプロジェクトを支持している。
私たちのCEOであるジェニーは、オペレーションを通じて昇進し、ブロックチェーンが資金移動コストを削減する可能性を見た。このインサイトが技術への信念を確立した。
ステラが基盤となった理由
カトリオナ: トークン化ファンドにステラを選んだのは、SECの要件を満たすトークンレベルの管理が可能だったからだ。これにより、トークンの位置を安全に管理できた。
ステラはコスト効率が高く、私たちの目的に合致しているため、主要なブロックチェーンとして残っている。私たちは他のネットワークも世界中で採用している。
ブロックチェーンを評価する際、コスト、スマートコントラクトのサポート、プライバシー機能、監査、稼働時間を考慮している。従来の資産管理からのデューデリジェンスをブロックチェーンに適用している。
セキュリティと顧客の信頼を確保するために厳格な基準を維持している。
金融市場を超えたトークン化
カトリオナ: トークン化は金融資産に限定されない。将来の投資家は、IPや現実の文化資産のような新しい資産クラスを優先するかもしれない。
例えば、アーティストは作品のロイヤルティや所有権をトークン化できる。リアーナは自身の楽曲の権利をトークン化し、ファンがシェアを所有できるようにした。
このモデルはポートフォリオの多様化を広げ、文化的投資を身近にする。
公共ブロックチェーンへの機関投資の賭け
カトリオナ: パブリックブロックチェーンは透明性と検証をもたらし、重要である。私たちのアプローチは実用性に焦点を当て、ブームには乗らなかった。
プライベートチェーンがより安全であるという信念に挑戦した。慎重な評価を通じて、選ばれたパブリックブロックチェーンがプライバシーとセキュリティのニーズを満たせることを証明した。
フランクリン・テンプルトンのDeFiへの取り組み
カトリオナ: DeFiは現在の優先事項であり、顧客の関心が高まっている。オンチェーンファンドの立ち上げは最初のステップに過ぎない。
現在、ピアツーピアの送金と日中の利回り支払いを可能にしている。これらの機能は具体的な利益をもたらす。
私たちが開発した利回りシステムは特許出願中である。投資家は、保有時間に基づいて秒単位で利回りを得ることができる。
この効率性は、トークン化された資産がステーブルコインと競争するのを助ける。DeFiの担保としての利用ケースを拡大する。
ベンジを世界的に拡大し、DeFiアプリケーションに接続している。目標は、顧客に資産からより多くのユーティリティを提供すること。
顧客からの関心が高まっており、初心者もいれば、すでに詳しい人もいる。業界は恐怖を超え、革新に向かっている。
ベンジとトークン化ファンドの今後
カトリオナ: 最近、シンガポールでMASの承認を受け、VCC構造の下でベンジを立ち上げた。このバージョンは以前のものとは少し異なる。
ベンジを世界中に拡大し、顧客のニーズに基づいて機能を追加している。例えば、現在はマルチコイン戦略のプライベートファンドを提供している。
製品を改良し、新しいものを構築し続ける。焦点は、ユーザーがベンジの可能性を理解するのを助けること。
Web3のネイティブはすでにその価値を見ている。今、財務や貸付のような伝統的なセクターに説明する必要がある。それが現在の焦点。
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