金（XAU/USD）は3,790ドル近くで新たな過去最高値を記録した後、下落修正した。
投資家は、XAU/USDの上昇が短期的に続くかどうかを判断するため、米国の高位データ発表を精査する予定。
金価格、過去最高値下で調整局面に突入
Sponsored地政学的緊張の高まりにより、金は週初めに上昇傾向を集めた。NATO軍がエストニアの空域に侵入した3機のロシアMiG-31戦闘機を迎撃したというニュースが投資家を警戒させ、安全資産需要を高めた。
月曜日に1.5%以上上昇した後、XAU/USDは火曜日の早い段階でさらに上昇し、3,791ドルで新たな過去最高値を記録した。XAU/EURとXAU/GBPも、購買担当者景気指数（PMI）のデータ発表が失望を招いた後に過去最高値を記録し、金がユーロとポンドからの資本流出を捉えたことを示した。
その日の後半、米連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長が政策緩和に慎重な姿勢を示し、9月の米S&PグローバルPMIデータが民間部門の事業活動が健全なペースで拡大し続けていることを示したため、XAU/USDは後退した。
火曜日に経済見通しについて語る中で、パウエル議長は、一時的な価格上昇が持続的なインフレ問題にならないようにすることを確認した。また、次回の会合までに労働市場、成長、インフレデータを見て、政策が適切かどうかを評価すると述べた。
水曜日には、8月の新築住宅販売が20.5%増加したことが示され、住宅市場の状況に対する懸念が和らいだ後、USDはライバルを上回り続けた。木曜日には、米国経済分析局（BEA）が第2四半期の年率GDP成長率を前回の推定3.3%から3.8%に修正したと発表した後、USDはさらに上昇傾向を集めた。
さらに、8月の耐久財受注は2.9%増加し、市場予想の0.5%減少を大幅に上回り、週間新規失業保険申請件数は前週の23万2000件から21万8000件に減少した。USDの広範な強さにより、XAU/USDは週の後半に3,750ドル付近での調整局面にとどまった。
Sponsored Sponsored週の最後のデータ発表では、個人消費支出（PCE）価格指数の変化で測定された米国の年間インフレ率が7月の2.6%から8月には2.7%に上昇したことが示された。変動の激しい食品とエネルギー価格を除いたコアPCE価格指数は同期間に2.9%上昇し、7月の増加とアナリストの予測に一致した。これらの数字は市場参加者によってほとんど無視された。
しかし、ウォール街の上昇開幕により、USDは一部の関心を失い、金は金曜日の米国セッションでさらに上昇した。
金投資家、米国データでFRB政策見通しを評価
米国の経済カレンダーは、FRBの政策見通しの市場価格に影響を与え、短期的に金の評価を左右する可能性のあるいくつかの高位データ発表を提供する予定。
Sponsored SponsoredCMEグループのFedWatchツールは、市場が10月にFRBがさらに25ベーシスポイント（bps）の利下げを選択することを広く予想していることを示している。12月の利下げの可能性は、上記の米国データの前には約80%だったが、現在は約60%にとどまっている。パウエル議長と他の数人の政策立案者は、労働市場へのリスクの増大を認識し、9月の利下げがこれらのリスクを相殺するために適切であると説明した。
火曜日には、米国労働統計局（BLS）が8月のJOLTS求人件数データを発表する予定。これは一般的に遅行指標と見なされているが、700万件を下回る顕著な減少や750万件を超える大幅なポジティブサプライズがあれば、明確な反応を引き起こす可能性がある。
週の中頃には、ADP雇用変化と9月のISM製造業PMIデータが注目される。民間部門の雇用が7万件以上増加し、製造業PMIの見出しが50を超えて拡張領域に回復した場合、USDはその強さを維持し、XAU/USDを下落させる可能性がある。
非農業部門雇用者数（NFP）は金曜日に市場のボラティリティを高める可能性がある。過去数ヶ月の低調な結果に続き、再び失望するNFPの結果が出れば、12月のFRBの利下げを再確認し、USDと米国債利回りに大きな影響を与える可能性がある。
このシナリオでは、金は週末に向けて上昇傾向を集める可能性がある。逆に、NFPが7万件を超えて労働市場の状況に対する懸念を和らげれば、USDはその上昇を続け、XAU/USDに大きな影響を与える可能性がある。
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金のテクニカル分析
最近の調整にもかかわらず、金は日足チャートの相対力指数（RSI）指標が70を大きく上回っているため、技術的に買われ過ぎの状態にある。それでも、XAU/USDは9ヶ月前からの上昇回帰チャネルの上半分にとどまり、20日単純移動平均（SMA）を大きく上回って取引されており、上昇バイアスが依然として健在で、技術的な調整の可能性があることを示唆している。
下値では、3,670ドル（上昇回帰チャネルの中間点、20日SMA）が最初のサポートとして位置し、次に3,500ドルから3,480ドル（静的レベル、ラウンドレベル、50日SMA）が続く。上値を見れば、最初の抵抗レベルは3,790ドルから3,800ドル（過去最高値、ラウンドレベル）、3,860ドル（上昇チャネルの上限）、3,900ドル（ラウンドレベル）で見つけることができる。