貴金属は24日、そろって過去最高値を更新した。金・銀・プラチナはいずれも新たな記録に到達した。
市場関係者はこの急騰を、金融システムへの信認低下と持続的なインフレリスクの警告と捉えている。一方、暗号資産業界では、貴金属の勢いが2026年にはビットコインへの資金回転につながるかどうかが議論となっている。
金・銀・プラチナが過去最高値を記録
最新の市場データによると、金は本日初めて4500ドルを突破し、過去最高値は4526ドルを記録した。同時に、銀は72.7ドルの高値に達した。
Sponsored「銀は現在1ドル以上上昇し、72.30ドル超で取引されている。年末までに80ドル到達も視野に入ってきた」とエコノミストのピーター・シフ氏は述べた。
さらに、プラチナは2370ドル超の高値を記録した。パラジウムも2000ドル台に乗せ、これは2022年11月以来の水準である。
この高騰は、貴金属にとどまらない。銅はついに初めて1トンあたり1万2000ドルに達し、2009年以来最大の年間上昇になる見通し。The Coin Bureauの共同創業者で投資アナリストのニック・パックリン氏は、貴金属の目覚ましい上昇について、
「利下げ、地政学的緊張（今週はベネズエラ情勢の再燃）そして何よりもドル価値毀損取引の組み合わせだ」と述べた。
貴金属高騰が示唆するリスク
過去最高値の更新は、今後の上昇期待を呼ぶ一方、複数のアナリストは極めて深刻なマクロ経済の現実が潜んでいるとの見方を示す。シフ氏は、金・銀・コモディティ・債券・為替市場がそろって、米国が250年の歴史で最大規模のインフレに向かっているサインを出していると指摘した。
同氏の警告は、米国の2025年第3四半期GDP成長率が4.3%と市場予想を大きく上回るデータが公表された後も続く。ただし、エコノミストの同氏は公式統計を額面通り受け取るべきではないと警戒を促した。
Sponsored Sponsored「CPI（消費者物価指数）は、値上がりを隠し国民にインフレを悟らせないために操作されている」と同氏は付け加えた。
アナリストのアンドリュー・ロケノース氏は、銀価格の急上昇は「めったに良い兆候ではない」と警告した。これは、政治指導層と法定通貨への信任低下を示すものと同氏は指摘した。
「これはローマ帝国の崩壊直前、フランス革命、スペイン帝国崩壊時にも起きた。混乱を予測するだけでなく、実際に混乱をもたらす。巨大な富の移転を引き起こし、貧困層は無価値な紙幣を手に、富裕層は金と銀で身を守ることになる」とロケノース氏は述べた。
一方で、2025年を通じてドルインデックス（DXY）は大きく下落した。年末を迎え、再び98を下回った。
「ドルインデックスは10月3日以降で最安値となった」とニール・セティ氏が投稿した。
オタビオ・コスタ氏は、米ドルが重要な転換期に近づいていることを明らかにした。同氏は、DXYが年初に過去最大級の割高水準で始まった後、直近15年守られてきた重要なサポートゾーンに急落したと指摘した。
「このサポートは特に最近数か月で複数回試された。私の見立てでは、世界市場に重大な影響を及ぼす可能性のある本格的な下方ブレイクが近い」と同氏は述べた。
同氏によれば、これは海外の中央銀行が金融引き締めに転じる一方で、FRBは米国の債務返済コストの上昇を制御するため、金融緩和圧力が強まっている状況と重なる。コスタ氏は、巨額の貿易・財政赤字は歴史的に金融抑圧で解決される傾向があり、その過程では強いドルよりも弱いドルが背景となることが多いと指摘した。
金から暗号資産へ 2026年にビットコインへの資金流入注視
DXYが軟調な一方で、ビットコインは依然として苦戦が続く。2025年は貴金属やテック株に劣後し、2018年以来最悪となる四半期を記録する見通し。
BeInCryptoは、現在多くの新規投資家が暗号資産よりも伝統的な価値保存手段を選好していると指摘した。それでも、暗号資産業界の関係者の多くは、金の上昇がいずれビットコインにも波及する可能性に期待を寄せている。
Sponsored Sponsoredアナリストのギャレット氏は、銀やパラジウム、プラチナの上昇はショートスクイーズによるものが大きいと指摘し、こうした動きは長続きしない可能性が高いと警告した。
「これらが反転し始めれば、金も下落に巻き込まれる可能性が高い。資本は貴金属からビットコインやイーサリアムへ移行するだろう」と同氏は主張した。
また、バンエックのマルチアセット・ソリューション部門責任者デビッド・シャスラー氏も、2026年にビットコインが再び上昇する可能性を予測する。同氏は、金融緩和による通貨価値の下落が進み、市場の流動性が戻れば、この資産に反発の余地があるとみている。
「ビットコインは年初来でナスダック100指数に約50％劣後しているが、この乖離が2026年の上位パフォーマーとなる条件を整える。本日の弱さはリスク選好の低下と一時的な流動性圧力を反映したもので、投資アイデア自体は崩れていない。通貨価値の下落が加速し、流動性が戻れば、ビットコインは歴史的に大きく反応する。当社は買いを入れている」とシャスラー氏は予測した。
最後に、パックリン氏は2026年にビットコインが過去最高値を更新する展開も十分想定されると指摘した。
「なにより重要なのは、2026年にビットコインが再び方向転換し過去最高値を記録する可能性が依然として十分残されていることだ。その一方で金や銀の魅力はやや失われるかもしれない。
今後数カ月、市場は貴金属が最高値水準を維持できるか、あるいは利益確定に伴う資本の移動が起きるかを試される。
