ヘデラのネイティブトークンHBARは、10月28日のカナリー・キャピタルの現物HBAR ETFの開始後24時間で約4.5%下落した。先週の18%上昇後の利確が出て、「材料出尽くし」の反応に見える動き
それでもETFの広範な効果は遅れて出る可能性がある。短期勢は早々に手仕舞いしたが、テクニカルとオンチェーンデータは、この押し目が次の上昇の土台になり得ることを示す。ETFの話題は遅れて効き、短期の利確一巡後に最も強く影響が出る可能性
Sponsored三尊ブレイクは勢い鈍化でも維持
10月26日、HBARは逆三尊の上方ブレイクを確認した。これは新たな上昇局面の始まりを示しやすいパターンである。ブレイクの終値から、HBARはちょうど目標値の0.219ドル近辺まで上昇し、その後反落した。
この押し目でシナリオは無効化されない。右肩の下限である0.161ドルを維持する限り、形状は有効である。
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チャイキン・マネー・フロー（CMF）はこの構図を支持する。これは大口の資金流入出を測る指標である。価格が調整してもゼロ超を維持し、安値での買いが入り下支えを強化したことを示した。
懸念はCMFがわずかに安値を切り下げた点である。流入は堅調だが鈍化している。HBARの上昇は健全に見えるが、新規参入が売り圧を吸収する間は小幅な押し目が続く可能性。
Sponsored Sponsoredこの押し目での再参入は、ETFの話題を受けて発動し、次の上昇局面の持続に重要となり得る。
清算マップがショートスクイーズの可能性示唆
デリバティブ市場も、ETF材料を巡る短期的不確実性を映す。調整後に「ETFの話題」が一服したとみる参加者が多く、ショートの積み上がりが目立つ。
レバレッジ勢の強制清算が発生し得る水準を示す清算マップは、この偏りを示す。Bybitではショートがロングの2対1超で、ショートの建玉は約2049万USDT、ロングは約968万USDTである。
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ショートの強制清算は0.198ドル付近から始まる。HBARが同水準を上抜けば、ショート勢の自動買い戻しが波及し、ショートスクイーズを誘発し得る。チャート上では、0.219ドルを超えるとショートの大半が一掃される見込みである。
この構図と、ETF後の押し目での買い直しが重なれば、ETF後の弱含みは次のHBAR価格上昇への仕込み段階である可能性が高まる。
HBAR価格の上昇基調に再び勢いの兆し
4時間足では、HBARの価格構造は堅調である。トークンは主要な指数平滑移動平均線（EMA）群の上に位置する。20EMAは200EMAの上抜けに接近し、50EMAは100EMAに接近。いずれもモメンタム回復の初期サインである。
Sponsoredこれらの「ゴールデンクロス」が起これば、HBARは上昇しやすい。小幅な上昇でもショート清算が始まり、スクイーズの土台が整う。価格推移に好循環が波及し得る。
一方、相対力指数（RSI）は買い売りの勢いを測るが、10月27〜28日に隠れた強気のダイバージェンスを点灯した。期間中、価格は安値切り上げ、RSIは安値更新となり、基調の上向きを確認した。
HBARは現在、0.197ドル付近の支持を維持している。買い手が守れば、次の上値目標は0.205ドル、0.219ドル（直近の反落水準）、0.233ドル。ただし、0.190ドルを下回ると構造が弱まる。0.173ドルが視野に入り、短期見通しが無効化される可能性。
ただし、先に示した逆三尊のチャートでは、HBARが0.161ドルを割り込んだ場合にのみ、トレンドは完全に無効化される。
