Raydium、Orca、そして新たに登場したPumpSwapのような分散型取引所（DEX）は、迅速な取引、低手数料、そして容易なアクセス性のおかげで、ミームコインの嵐の中心となっている。
ミームコインは暗号資産市場で否定できない現象となっている。しかし、これは黄金の投資機会なのか、それとも弾けるのを待つバブルに過ぎないのか。
DEX、ミームコインの肥沃な地？
DEXは、特に1秒間に65000以上の取引を処理し、手数料が数セントに過ぎないことで知られるソラナ上で、ミームコインの作成と取引の方法を変えた。トークンローンチパッドPump.funからの新しいDEXであるPumpSwapのローンチは、このトレンドの証拠である。
以前は、Pump.funからのトークンは取引のためにRaydiumに転送される前に6 SOLを支払う必要があった。しかし、PumpSwapはこの手数料を廃止し、トークンをそのエコシステム内で即座に取引できるようにした。これによりコストが削減され、Pump.funエコシステム内で流動性が保持され、ミームコインの成長に強力な環境を育む。
Raydiumもまた、Pump.funと競争するためにミームコインローンチパッドLaunchLabを立ち上げた。
さらに、PumpSwapや他のDEXは、Uniswap v4やRaydium v4に似た自動マーケットメーカー（AMM）モデルを採用し、低い取引手数料（0.25%）を提供し、流動性プール作成手数料を不要にしている。これにより、ユーザーは最小限のコストで新しいトークンを作成し、即座に取引を開始することが奨励される。
これらの開発により、毎週数千の新しいミームコインが爆発的に増加している。Duneのデータによれば、Pump.funで870万以上のトークンが作成されている。ローンチ以来、Pump.funは月平均で62万1000以上の新しいトークンを生み出している。Pump.funからのトークンは、ソラナでローンチされたトークンの61%を占めている。
さらに、PumpSwapはトークン作成者と収益を共有することを約束し、新しいプロジェクトやコミュニティをさらに奨励している。Phantom Walletのようなツールは、ユーザーがDEXにアクセスしやすくし、流動性と取引量を増加させている。
2025年1月には総取引量が5630億ドルに達し、DEXはミームコインの取引を促進し、より広範な金融エコシステムに統合するための橋渡し役を果たしている。
BNBチェーンはDEX市場を支配しており、3月15日以降、30%以上の市場シェアを超え、取引量と手数料でリードしている。
ミームコインの暗黒面:ラグプルと変動性
DEXでのミームコインのブームには重大なリスクも伴う。まず、ほとんどのミームコインは内在的な価値を欠き、群衆のFOMOやバイラルなSNSキャンペーンに完全に依存している。ブームが終わると、多くのトークンは壊滅的な暴落を経験する。
LIBRAは、ソラナベースのミームコインで、一時は数億ドルの時価総額に達したが、2025年2月の大暴落後にほぼゼロに近づいた。同月、ソラナのミームコイン取引量は2060億ドルから995億ドルに急落し、このトレンドの潜在的な下降を示している。
次に、トークン作成コストが非常に低いため、Pump.funや同様のプラットフォームは詐欺師の温床となっている。「ラグプル」—開発者が流動性を奪い去り消える—が増加しており、投資家の信頼を損なっている。
最後に、規制の圧力が大きな脅威となっている。暗号資産に対する当局の管理が厳しくなるにつれ、DEXやミームコインは深刻な影響を受ける可能性がある。
PumpSwap、Raydium、JupiterのようなDEXは、ミームコインのブームを促進する上で重要な役割を果たしてきた。PumpSwapは、ソラナ上のミームコインが低迷期を経て回復する転機となる可能性がある。しかし、徹底的な調査と明確な戦略がなければ、バブルがいつ弾けてもおかしくない非常に不安定な領域である。
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