10月におけるステラ（XLM）の予想外の価格下落は需要を押し上げたが、トークンは依然として以前の損失を回復していない。オンチェーンデータとプロジェクトの最新情報は、一部の投資家の信頼を反映しているが、市場全体のセンチメントは依然として悲観的である。
10月を通じたXLMの投資家による蓄積は、短期的な価格追求ではなく、長期的な信念を示している。以下の要因がより明確な説明を提供する。
Sponsored取引所の準備金減少、TVLは過去最高
DeFiLlamaによると、ステラチェーン上の総ロック価値（TVL）は、XLMで測定され、さまざまなDeFiプロトコルにわたって456百万XLMを超える過去最高値に達した。
昨年12月以降のXLMの価格パフォーマンスとそのTVLを比較すると、ネットワークのエコシステムに対する投資家の信頼が浮き彫りになる。
具体的には、12月以降、XLMの価格は50%下落したが、DeFiプロトコルにロックされたXLMの量は4倍以上に増加した。
もう一つの好材料は、バイナンスのウォレットデータからも見られる。取引所の公式XLMアドレス（GBA…GPA）から過去2か月間で240百万XLM以上が引き出され、2024年以来最大の流出となった。
これら2つのデータポイントを組み合わせると、多くのXLM投資家が10月中に大量に蓄積していたことが示唆される。彼らはトークンを長期保管のために取引所から移動させたか、DeFiに展開した可能性がある。
Sponsoredしかし、全体的な状況は完全に楽観的ではない。CoinGlassのデータによると、XLM先物契約の資金調達率は過去2週間にわたりマイナスのままであり、トレーダーの間での弱気なセンチメントを反映している。
OI加重資金調達率は10月11日以降ゼロ以下で変動しており、トレーダーがショートポジションを維持するために支払っていることを示している。0.20ドルを下回ることで、市場のセンチメントはさらに悲観的になった。
TVLと取引所の準備金データは長期的な楽観主義を示唆しているが、マイナスの資金調達率は取引所での短期的な売り圧力を示している。その結果、XLMの価格は下落を続ける可能性がある。しかし、一部の投資家にとっては、その弱さが機会を提供する。
数人の投資家は、XLMが0.20ドルを下回ることが、2017年のようなブルランの前の魅力的なエントリーポイントであると考えている。
「次に何が来るのか？大規模な採用ラリーだ — このチャートにはそれが明確に示されている。2つの明確な蓄積フェーズ。買いゾーンが保持されている。ブレイクアウトは警告しないだろう」と投資家のX Finance Bullは予測した。
最後に、ステラの活力はそのコアアップグレードと現実のユースケースに由来する。
ステラネットワークのバリデーターは最近、ステートストレージ機能のバグを修正するためにステラメインネットをプロトコル24にアップグレードすることに投票した。同時に、ステラ上の現実資産（RWA）の価値は過去1か月で26.3%上昇し、638百万ドルに達した。
