機関投資家の採用が進む中、マクロ経済の状況が個人投資家をビットコインに駆り立てているため、多くのトレーダーはビットコインに対して非常に強気である。 ハイパーリキッドのクジラ、ジェームズ・ウィン氏も同様である。
しかし、同氏の公表された取引が、2週間前の過去最高値にもかかわらずBTCが下落し続けている理由かもしれない。トレーダーたちは意図的にビットコインを押し下げ、ウィンの清算を引き起こそうとしているのだろうか。
ジェームズ・ウィンのビットコインサガ、市場に貢献していない可能性
ビットコインは5日早朝現在、10万5000ドル近くで取引されており、2週間前の過去最高値から11%下落している。しかし、強気な見出しはBTCが今すぐにでも上昇すべきであることを示唆している。
今週だけでも、韓国の新大統領がETFへの期待を高め、スペインのコーヒーチェーンが10億ドルの購入を計画し、ロシアが新たなビットコインの動きを見せた。さらにはトランプメディアが20億ドルを調達し、BTCに投資する計画を立てた。
では、なぜ市場は停滞しているのか。一部はハイパーリキッドのクジラ、ジェームズ・ウィンに指を指している。同氏の大規模なロングベットと公の場での発言が注目を集めている。
オンチェーンデータによれば、ウィン氏のレバレッジをかけたロングが4日、240BTC（約2516万ドル）で清算された。ビットコインが同氏の清算価格である10万4720ドルに向かって下落したためである。
一方、同氏のツイートはフラストレーションを示しており、市場メーカーを操作していると非難している。これらのツイートは、同氏が協調的な売り手が彼の清算を狙っていると信じていることを示唆している。
今日の12時間のロング/ショート比率を見てみると、ショートが51.03%、ロングが48.97%である。ショートのボリュームがロングをわずかに上回っているが、その差はわずかである。
もしウィン氏の清算を狙った報復が本当に弱気なセンチメントの原因であるなら、より顕著なショートの偏りと突然の大量の売り注文の流入が予想されるだろう。
しかし、オンチェーンの流れは、2週間前の11万1000ドルのピーク後の全体的な利益確定と一致している。
グローバルなマクロ経済と暗号資産特有の要因も価格に影響を与えている。大手機関による利益確定の報告や、不確実な利下げの兆候に備えたトレーダーのリスク削減が売り圧力を増している。
クジラの心理と自己実現的な動き
ウィンの巨大なポジションはボラティリティを増幅させる可能性がある。著名なクジラが清算価格を公表すると、一部のトレーダーはそれを同氏に対抗する賭けと見なすかもしれない。
高レバレッジのロングはしばしば連鎖的なリスクを伴う。1つの強制売却がマージンコールを引き起こし、価格のさらなる下落を招く。しかし、クジラが単独で価格を動かすと考えるのは、市場の広範な力を無視している。
トレーダーは単にビットコインの上昇が行き過ぎたと感じてショートや売りを行うかもしれない。ウィンのツイートは弱気なセンチメントを強化するかもしれないが、それを生み出すわけではない。
例えば、ビットコインが10万4500ドルを突破し、ウィンの次の清算を引き起こすと、その強制売却は10万3500ドルまたはそれ以下までの下落を延長する可能性がある。
しかし、その動きは通常、既存の勢いを反映しており、新たな触媒ではない。市場メーカーや大手トレーダーは、個人への攻撃を調整するのではなく、ポジションをヘッジすることが多い。
ウィン氏のストーリーは同氏の清算を協調的な操作として描いている。
実際には、同氏の閾値での売り注文の急増は、アルゴリズム取引と清算から来る可能性が高い。これは高レバレッジ市場では一般的である。
結論: クジラの悩みを超えて
ジェームズ・ウィン氏のレバレッジをかけたロングとカラフルなツイートは、ビットコインの調整にドラマを加えている。同氏は清算の閾値付近でボラティリティを悪化させるかもしれない。
しかし、11%の広範な下落を同氏のポジションだけに帰するのは、市場のダイナミクスを単純化しすぎている。利益確定、技術的な抵抗、マクロ経済の変化がより大きな役割を果たしている。
ウィン氏の強制売却がタイトな市場で価格を下げる可能性はあるが、主要な要因は1人のトレーダーのドラマを超えて存在している。
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