円キャリートレードの衝突：日本銀行の金利ショックがビットコインに影響 | 米国暗号資産ニュース

米国モーニング・ダイジェストにようこそ。1日の始まりに、本日の暗号資産市場の主な動向をまとめたお役立ち要約版をお届けします。

コーヒーを手に、世界の市場が静かに変動する中、日本の国債利回りが上昇し、日銀が利上げを示唆。株式、暗号資産、リスク資産を支えた長年の円キャリートレードが、予想以上に早く崩壊する可能性。

本日の暗号資産ニュース: ビットコイン、日本銀行の金融緩和終了に備える

世界の市場は、日銀が12月18日から19日にかけて開かれる金融政策会合に備えて、潜在的なマクロショックに身構えている。

トレーダーは、日銀の植田和男総裁が示した信号と2%を超える持続的なインフレを受けて、25ベーシスポイントの利上げの可能性を90%と見積もっている。関連情報はこちら

日本の2年国債利回りは1%を超え、2008年の金融危機以来の高値に達し、10年国債は17年ぶりの高値を記録。これにより借入コストの上昇が浮き彫りに。

円キャリートレードの重要性

過去30年近くにわたり、円キャリートレードは世界のリスクテイクを促進。投資家は超低金利で円を借り、ドルに換えて資本をより高収益の資産、例えば米国の株式、債券、ビットコインのような暗号資産に投入した。

日本が利上げを行ったり、円が強くなったとき、このトレードは激しく解消され、急速な資産売却を強いられる。

その結果は仮定の話ではない。2024年8月の日銀の利上げで、暗号資産市場から6000億ドルが消失し、ビットコインは4万9000ドルまで下落し、11億4000万ドルが清算された。アナリストは、日本の利回りがさらに上昇すると、同様のシナリオが再発する可能性があると警告している。

アナリストのグレート・マーティスもポール・バロンのほかに、日銀の利上げを暗号資産や世界市場にとっての「炭鉱のカナリア」と見ている。

「無謀な日銀が利上げを余儀なくされると、円キャリートレードが解消を始め、市場に混乱を引き起こします。炭鉱のカナリアです。」と、マーティスは投稿で書いた。

一方で、早期のストレスサインも現れると、ヘッジファンドや機関投資家は日本、米国、中国の流動性引き締めを注視。この珍しい収束がデレバレッジを加速する可能性。

しかし、反論も存在。アナリストのネゲントロピックは、10月以来ほとんどのレバレッジが既に払い落とされていると指摘。同様にボブ・エリオットも円キャリートレードがほぼ静かであると主張。

それでも、わずかな解消でも、非常にレバレッジの高い暗号資産ポジションやグローバルなリスク資産に圧力をかける可能性。

QEが即時解決策でない場合、ビットコインとリスク資産の次の展開は？

コインビューローの共同創設者ニック・パックリンは量的緩和（QE）は、通常の利率調整ではなく、危機の後に行われると強調。

現在の日本、米国、中国の引き締めは、流動性支援が到着する前にさらなる引き下げに直面する可能性。イージーマネーに賭ける投資家は予想以上のボラティリティに直面?

暗号資産市場はしばしば資金ショックを最初に吸収するため、ビットコインやイーサリアムは流動性ストレスの指標。

日銀の金利決定が迫る中、トレーダーは以下を監視すべき:

• JGB利回り、
• USD/JPYレベル、および
• レバレッジポジション。

日本が引き締めを継続する場合、グローバルなデレバレッジは2026年まで持続し、暗号資産および伝統的な市場の回復力を試される可能性。

日本の無料マネーの時代は終わりに近づいているようだ。市場は今、安価なレバレッジではなく、資産価格の主な推進力として基本的価値が取って代わる高ボラティリティの環境に直面。

本日のチャート

小型アルファ

ここで、本日注目の米国暗号資産ニュースの概要を示す：

• リップルの大規模な動きにもかかわらず、なぜXRP価格は上昇しないのか。
• ポリマーケットのトレーダーがGoogle検索に賭けて100万ドルを稼ぎ、インサイダー取引の懸念を引き起こす。
• ビットコインの取引所供給量が今週の20億ドルの購入後、5年ぶりの低水準に近づく。
• IMFが警告、ステーブルコインはビットコインとイーサリアムを超えるクロスボーダー流通で財務安定性のリスクをもたらす。
• 12月がアルトコインへのDCAを開始するのに最良の時期である4つの理由。
• ウォルフリサーチが「最大の意見の不一致」をビットコイン市場の重要なシグナルと特定：その意味とは。
• イー・ヒ：「ビジネスで誰もあなたに手を緩める人はいない」。

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