米国モーニング・ダイジェストにようこそ。1日の始まりに、本日の暗号資産市場の主な動向をまとめたお役立ち要約版をお届けする。
コーヒーを手に取ってほしい。本稿で扱うのは、価格チャートやETFへの資金流入、半減期ストーリーといった話題ではない。より根本的で不都合な問い、すなわち現在のビットコインが今後も存続できるかどうかの問題である。
本日の暗号資産ニュース ウォール街屈指のビットコイン強気派が離脱した理由
暗号資産業界における機関投資家の思考に、静かながらも重大な変化が進行している。ウォール街で最も注目される市場ストラテジストの一人、ジェフリーズの株式戦略グローバル責任者クリストファー・ウッド氏が、代表的なモデルポートフォリオからビットコインを全面的に除外した。
Sponsoredジェフリーズ幹部は、価格変動を理由としたのではなく、資産としての長期的な存続性に対する疑念を理由とした。
ウッド氏は、ジェフリーズのモデルポートフォリオからビットコインの10％の配分を削除し、金現物 および金鉱株に均等配分した。
この決定は最新号の『Greed & Fear』ニュースレターで説明されている。ウッド氏は、量子コンピューターの進歩がビットコインのセキュリティや価値の保存先としての理論に与える長期的脅威を指摘した。
「かつては遠い将来と思われた量子コンピューターの脅威によって、最も注目を集めている市場ストラテジストがビットコインから離れる事態となった」と、ブルームバーグは報じた。同ニュースレターでウッド氏の見解を引用し、理論上のリスクが主流ポートフォリオ運用に入り込んできた点を強調した。
ウッド氏はビットコインの機関投資家による初期からの支持者であり、コロナ禍による金融緩和と通貨下落リスクへの懸念が高まる2020年12月に、モデルポートフォリオへ同資産を加えている。
その後2021年に、配分を10％へ引き上げた。注目すべきは、初回組み入れ以降ビットコイン価格は約325％上昇し、金の上昇率145％を大きく上回ったという点である。しかし、ウッド氏は現時点ではパフォーマンスの話は本質ではないと述べる。
同氏によれば、量子コンピューターの脅威により、ビットコインが年金など長期投資の価値保存先として機能するという論拠が揺らいできた。
「ビットコイン・コミュニティの間では、量子コンピューター登場まで数十年かかるのではなく、数年以内になるのではないかという懸念が高まっている」とウッド氏は記している。
実際、ビットコインのセキュリティは、現在のコンピューターでは公開鍵から秘密鍵を割り出せないという暗号技術に基づいている。
しかし、暗号的に意味を持つ量子コンピューター（CRQC）が登場すれば、この非対称性は崩れる可能性がある。その場合、攻撃者が数時間から数日で秘密鍵を逆算できる恐れがある。
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この議論は、投資家と開発者の間に広がる意識のギャップを浮き彫りにする。キャッスルアイランド・ベンチャーズのパートナー、ニック・カーター氏は、昨年12月の投稿でこの摩擦を表現していた。
ただし、問題の本質はガバナンスにある。量子耐性のないコインのバーンや、ポスト量子暗号への強制移行といった提案は、財産権やルール変更に関する根本的な問いを投げ掛ける。
ジェフリーズは、ビットコインがこれまでにもフォークを経験してきたものの、コインの没収や無効化は、ネットワークの信頼の根拠を損ねかねないと指摘する。
また、ジェフリーズは、量子時代が到来した場合、かなりの量のビットコイン供給量が脆弱になる可能性があるとも強調した。それには以下が含まれる。
- サトシ時代の保有分（Pay-to-Public-Key：P2PKアドレスで管理）
- 失われたコイン
- 複数回取引に使われているアドレス
合計で、数百万BTCに及ぶ可能性がある。
コインベースの最新分析も、こうした懸念を一部反映している。コインベース投資調査責任者デビッド・ドゥオン氏は、量子コンピューターには秘密鍵の安全性を超える長期的リスクがあり、ビットコインの経済・セキュリティモデル全体に波及する可能性があると述べた。
現時点での量子技術ではビットコインを破るには遠いと強調しつつ、ドゥオン氏は、長期的な量子攻撃にさらされるBTCが約650万BTCに上る可能性を警告した。そのため、数年先にはなるが、ポスト量子暗号への移行が不可欠だとする。
一方、ウッド氏は、量子コンピューターによる長期的な懸念は金にとってはプラス材料と指摘している。こうした見方の根拠は、金が技術的・ガバナンス面の不確実性と無縁な、実績あるヘッジ資産である点に求められる。
この動きは、機関投資家の考えにおいてより広範な変化を示す。サイバーキャピタルの創業者兼CIOであるジャスティン・ボンズ氏は、ビットコインは2033年以降いつでも崩壊する可能性があると主張する。ただし、ボンズ氏は半減期以降のマイナー報酬の減少と低い取引手数料を指摘している。
ジャスティン・ボンズ氏によれば、51％攻撃は1日あたり300万ドル未満で採算が取れるようになり、数十億ドル規模の取引所でダブルスペンドが可能になる恐れがあるという。これらの懸念はすべてビットコインのセキュリティに関わるもの。
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今朝の重要ポイント
本日の米国暗号資産ニュースの要点は次の通り。
- BitMineの株主総会がETHステーキング代理からの転換点に：トム・リー氏が次に注目する先。
- なぜビットコインがイランの経済危機でレジスタンス要素となったか。
- ラッセル2000が過去最高値更新となり、Q1のアルトコインシーズンへの期待が高まる。
- RLUSDがリップルの機関導入推進で最高値更新 — 一方でXRPは出遅れ。
- トランプ米大統領が「緊急電力オークション」を計画：ビットコインマイナーにとっての意味とは。
- 約30億ドルのビットコインとイーサリアムのオプションが満期に — 市場はブレイクアウトの確信を試す局面。
暗号資産株式のプレマーケット概況
| 企業名 | 1月15日時点の終値 | プレマーケット概況 |
| Strategy (MSTR) | 170.91ドル | 172.74ドル（+1.07％） |
| コインベース（COIN） | 239.28ドル | 241.38ドル（+0.88％） |
| ギャラクシー・デジタル・ホールディングス（GLXY） | 31.99ドル | 32.21ドル（+0.69％） |
| MARAホールディングス（MARA） | 10.66ドル | 10.74ドル（+0.75％） |
| ライオット・プラットフォームズ（RIOT） | 16.57ドル | 16.76ドル（+1.15％） |
| コア・サイエンティフィック（CORZ） | 18.08ドル | 18.25ドル（+0.94％） |
